Quỹ mở quản lý hơn 1.500 tỷ đồng bán sạch VIC ngay trước nhịp tăng hơn 60%, lãnh đạo chia sẻ nguyên do

Tại Đại hội nhà đầu tư thường niên của VCBF, ông Phạm Lê Duy Nhân - Giám đốc Quản lý Danh mục Đầu tư đã cập nhật kết quả hoạt động của các quỹ trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động mạnh trong những tháng đầu năm.

Đáng chú ý, Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Hàng đầu VCBF (VCBF-BCF) ghi nhận mức sinh lời 0,3%, vượt trội so với mức giảm 7,9% của chỉ số tham chiếu VN100. Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ đạt 1.521 tỷ đồng, tăng hơn 20% so với cuối năm 2025.

Trong quý đầu năm, quỹ gia tăng tỷ trọng tại các cổ phiếu MBB, MSN, HPG; mua mới GAS và SSI, đồng thời đã bán toàn bộ cổ phiếu VIC từ tháng 1/2026.

Chia sẻ về quyết định không còn nắm giữ VIC, ông Nguyễn Duy Anh - Giám đốc Quản lý Danh mục của VCBF cho biết quỹ thực tế đã đầu tư vào cổ phiếu này trong một giai đoạn dài trước đó, chứ không tham gia ở nhịp tăng mạnh gần đây.

Theo ông Duy Anh, tại thời điểm giải ngân, VCBF đánh giá mức độ rủi ro giảm giá của VIC tương đối thấp so với tiềm năng tăng trưởng nếu VinFast thành công. Khi đó, bài toán đầu tư của quỹ dựa trên tương quan giữa upside và downside: nếu kịch bản thuận lợi xảy ra, dư địa tăng trưởng của doanh nghiệp sẽ lớn hơn đáng kể so với phần rủi ro mà quỹ phải chấp nhận.

“Chúng tôi vẫn quyết định đầu tư vào Vingroup vì cho rằng nếu rủi ro xảy ra thì mức giảm giá cũng không quá lớn so với vùng giá mà VCBF mua vào. Ngược lại, nếu VinFast thành công thì tiềm năng mà cổ phiếu mang lại sẽ rất lớn”, ông Duy Anh chia sẻ.

Tuy nhiên, theo lãnh đạo VCBF, sau giai đoạn tăng mạnh của nhóm cổ phiếu “họ Vin”, bài toán định giá hiện nay đã thay đổi đáng kể so với thời điểm quỹ bắt đầu giải ngân.

Đại diện VCBF cho biết quỹ vẫn để ngỏ khả năng quay lại với VIC trong tương lai nếu hoạt động kinh doanh của VinFast cải thiện rõ rệt và câu chuyện tăng trưởng của Vingroup được phản ánh rõ nét hơn vào hiệu quả tài chính.

“Có thể trong tương lai, khi VinFast thành công hơn và tình hình tài chính của Vingroup được cải thiện, mức định giá của doanh nghiệp sẽ được lý giải hợp lý hơn. Khi đó, VCBF hoàn toàn có thể xem xét đầu tư trở lại”, ông Duy Anh cho biết.

Sau giai đoạn điều chỉnh từ tháng 1 - 3, cổ phiếu VIC bước vào nhịp tăng mạnh kể từ đầu tháng 4 với mức tăng khoảng 60%, đồng thời thiết lập đỉnh lịch sử mới quanh vùng 227.x (giá đã điều chỉnh sau chia cổ phiếu). Đà tăng này cũng giúp nhiều nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu VIC ghi nhận mức sinh lời lớn trong danh mục.