Sau giai đoạn chững lại, FPT chuẩn bị tăng tốc nhờ ‘cú hích’ từ mảng CNTT

Mới đây, Chứng khoán MB (MBS) đã có báo cáo đánh giá triển vọng của Tập đoàn FPT, trong bối cảnh ngành Công nghệ thông tin (CNTT) đang cạnh tranh gay gắt.

Năm 2025, doanh thu của FPT chỉ tăng 12%, khi mảng CNTT và Giáo dục chững lại do điều kiện thị trường không thuận lợi. Ngược lại, mảng Viễn thông ghi nhận tín hiệu tích cực hơn nhờ mở rộng thị phần và điều chỉnh tăng giá bán.

Điểm đáng chú ý trong năm đến từ việc doanh nghiệp đẩy mạnh cắt giảm chi phí, qua đó góp phần cải thiện biên lợi nhuận. Kết quả, lợi nhuận ròng năm 2025 tăng 20% so với cùng kỳ, hoàn thành 100% dự phóng của MBS.

Trong quý I/2026, việc không còn hợp nhất FOX sẽ khiến doanh thu giảm 18%. Tuy vậy, MBS ước tính lợi nhuận ròng vẫn duy trì mức tăng 16,8%, nhờ mảng CNTT phục hồi rõ rệt khi các rủi ro thị trường dần được kiểm soát.

Cụ thể, mảng CNTT được kỳ vọng tăng trưởng mạnh, nhờ lượng backlog cải thiện đáng kể trong quý III và quý IV/2025 với nhiều hợp đồng lớn giúp giá trị tăng thêm 23%.

Ở mảng giáo dục, doanh thu được dự báo giảm nhẹ so với cùng kỳ do cạnh tranh giữa các khối trường ngày càng gay gắt. Trong khi đó, mảng viễn thông được kỳ vọng tiếp tục đóng góp ổn định vào lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết.

Về dài hạn, nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh trong bối cảnh rủi ro bị thay thế ngày càng lớn, ban lãnh đạo đang thúc đẩy chiến lược AI-First, chuyển đổi từ mô hình cung cấp dịch vụ CNTT truyền thống sang nền tảng AI-native được tích hợp xuyên suốt trong toàn bộ sản phẩm.

Đồng thời, doanh nghiệp mở rộng chuỗi giá trị sang các lĩnh vực như AI factory, trung tâm dữ liệu Hyperscale và chip bán dẫn. Theo MBS, FPT vẫn được xem là ứng viên sáng giá có khả năng hợp tác quốc tế với các tập đoàn công nghệ lớn, trong bối cảnh Việt Nam đang nỗ lực thay đổi thể chế để thu hút dòng vốn này.

Trên thị trường chứng khoán, MBS cho rằng đợt chiết khấu vừa qua đã phản ánh những khó khăn chính mà doanh nghiệp gặp phải. Hiện tại, FPT đã quay lại vùng giá hấp dẫn để bắt đầu tích lũy cho dài hạn.