Sau hơn 4 năm, Kinh Bắc (KBC) vẫn chưa thể trả khoản vay cá nhân cho ông Đỗ Anh Dũng

Theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên 2026, KBC đang đứng thứ 4 về dư nợ vay trong nhóm 106 doanh nghiệp bất động sản niêm yết được thống kê, với tổng dư nợ gần 32.700 tỷ đồng. Trong đó, vay ngắn hạn hơn 3.700 tỷ và vay dài hạn gần 29.000 tỷ đồng.

Dư nợ vay hiện tương đương khoảng 41% tổng tài sản, cao thứ 2 trong Top 10 doanh nghiệp đang vay lớn nhất ngành.

Đáng chú ý trong cơ cấu vay của KBC là khoản vay tín chấp 50 tỷ đồng từ cá nhân ông Đỗ Anh Dũng. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, đây là khoản vay không lãi suất, ban đầu có thời hạn 18 tháng. Khoản vay đã đáo hạn vào ngày 15/7/2022, song đến nay vẫn chưa được tất toán và KBC cho biết đang trong quá trình gia hạn.

Bên cạnh khoản vay cá nhân, KBC còn ghi nhận gần 1.805 tỷ đồng phải trả cho Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Khách sạn Tân Hoàng Minh, liên quan đến giao dịch nhận chuyển nhượng toàn bộ vốn góp tại Công ty TNHH MTV Phát triển Khách sạn Hoa Sen. Đây là doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Tân Hoàng Minh do ông Đỗ Anh Dũng điều hành.

Chi phí lãi vay tăng bằng lần

Áp lực vốn của KBC không chỉ nằm ở quy mô dư nợ mà còn thể hiện rõ qua chi phí lãi vay. Sau nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp phải ghi nhận 562 tỷ đồng chi phí lãi vay, tăng 2,5 lần so với cùng kỳ, qua đó trở thành một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận sau thuế bán niên giảm 80% YoY về còn 260 tỷ.

Trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ, số tiền lãi vay thực tế chi trả là 527 tỷ, gần gấp 3 lần cùng kỳ.

Chi phí vốn gia tăng trong khi dòng tiền kinh doanh tiếp tục căng thẳng. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của KBC âm hơn 7.200 tỷ đồng, cho thấy lượng tiền tạo ra từ hoạt động cốt lõi chưa đủ đáp ứng nhu cầu vốn.

Trong kỳ, KBC cũng vốn hóa 1.019 tỷ đồng chi phí đi vay vào giá trị các dự án, chủ yếu liên quan đến KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, KĐT Phúc Ninh và KĐT Tràng Cát.

Đáng chú ý, dòng tiền từ hoạt động vay và trả nợ cũng đảo chiều mạnh. Sau khi thuần dương gần 11.600 tỷ đồng cùng kỳ 2025, dòng tiền này trong 6 tháng đầu năm 2026 đã chuyển sang âm hơn 2.800 tỷ đồng.