SHS 'chốt' 2 cổ phiếu đón sóng 136 tỷ USD mảng hạ tầng năng lượng

Theo báo cáo chiến lược 2026 của Chứng khoán SHS, Việt Nam đang bước vào “chu kỳ hạ tầng mới” 2026-2030, với tâm điểm là năng lượng. Miếng bánh giải ngân cho điện - lưới - nhiên liệu được ước tính lên tới 136 tỷ USD đến năm 2030, mở ra cơ hội lớn cho nhóm cổ phiếu liên quan.

SHS cho rằng hạ tầng năng lượng có thể chiếm tới 51% tổng nguồn vốn trong chiến lược hạ tầng quốc gia. Đây là nhóm quyết định “trần tăng trưởng” của công nghiệp và FDI, khi nhu cầu điện dự báo tăng 10-12%/năm và áp lực thiếu điện cục bộ vẫn hiện hữu.

Cú hích chính sách đến từ Nghị quyết 70-NQ/TW ngày 20/8/2025 về bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia. Văn kiện này đặt nền tảng mới cho chuyển đổi năng lượng, thúc đẩy cạnh tranh, đồng thời mở rộng dư địa huy động vốn tư nhân và nước ngoài cho các dự án điện.

Theo đó, ngành điện được yêu cầu cơ cấu lại theo hướng tách bạch sản xuất - truyền tải - phân phối - bán lẻ. Mục tiêu là tạo môi trường minh bạch, bình đẳng hơn, qua đó thúc đẩy các dự án nguồn và lưới tăng tốc triển khai trong giai đoạn 2026-2030.

Quy hoạch điện VIII điều chỉnh tiếp tục định hình bức tranh dài hạn, với tổng công suất nguồn điện phục vụ nhu cầu trong nước đến năm 2030 nâng lên 183.291-236.363MW. Mức này tăng 30-50% so với quy hoạch ban đầu, phản ánh quy mô đầu tư sẽ rất lớn.

Bên cạnh LNG và than vẫn giữ vai trò nhất định, quy hoạch ưu tiên các nguồn điện linh hoạt như thủy điện tích năng và pin lưu trữ. Việc thay thế các dự án chậm tiến độ bằng nguồn tái tạo triển khai nhanh cũng giúp tăng tính ổn định cung ứng điện, tạo thêm dư địa cho doanh nghiệp phát triển dự án.

Ở mảng lưới điện, lượng công việc nâng cấp và xây mới ước khoảng 18 tỷ USD đến năm 2030. SHS đánh giá đây sẽ là “đầu bài” lớn cho nhóm nhà thầu xây lắp và tư vấn, trong đó nổi bật là PC1, TV1 và TV2.

Một điểm đáng chú ý là năng lượng tái tạo đang chuyển từ cơ chế FIT sang đấu thầu cạnh tranh. Theo SHS, cơ chế này giúp thị trường minh bạch hơn, đồng thời tạo lợi thế cho các doanh nghiệp có năng lực triển khai thực chất và kinh nghiệm phát triển dự án.

Trên sàn, nhóm doanh nghiệp có kế hoạch mở rộng công suất năng lượng tái tạo gồm REE, GEG, HDG và PC1. Đây là những cái tên có thể hưởng lợi trực tiếp khi nguồn vốn cho điện - lưới được đẩy mạnh trong giai đoạn tới.

Trong danh mục theo dõi dài hạn, SHS ưu tiên REE và PC1 nhờ sức khỏe tài chính lành mạnh và lợi thế mở rộng dự án. Khi chu kỳ đầu tư năng lượng bước vào cao trào, nhóm cổ phiếu “ăn theo” điện - lưới - tái tạo nhiều khả năng sẽ là tâm điểm của dòng tiền.