SMC sẽ chào bán gần 37 triệu cổ phiếu cho cổ đông để lấy tiền trả nợ

Theo phương án vừa được phê duyệt, CTCP Đầu tư Thương mại SMC (SMC) sẽ chào bán 36,8 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 50%, tức cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu sẽ được mua thêm 1 cổ phiếu mới. Mức giá phát hành dự kiến là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Nếu đợt chào bán được thực hiện thành công, doanh nghiệp dự kiến thu về khoảng 368 tỷ đồng. Kế hoạch phát hành sẽ triển khai trong năm 2026 sau khi nhận được sự chấp thuận từ UBCKNN.

SMC cho biết toàn bộ nguồn vốn huy động sẽ được sử dụng để giảm áp lực công nợ. Trong đó, khoảng 200 tỷ đồng sẽ dùng để thanh toán nợ với nhà cung cấp, còn 168 tỷ đồng được dành để trả các khoản vay.

Sau khi hoàn tất phát hành, vốn điều lệ của SMC dự kiến tăng từ 737 tỷ đồng lên 1.105 tỷ đồng.

SMC từng là một trong những doanh nghiệp thép đầu ngành với hơn 30 năm hoạt động. Giai đoạn đỉnh cao năm 2021, doanh thu công ty đạt tới 21.319 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 900 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau chu kỳ bùng nổ, SMC bước vào giai đoạn suy giảm mạnh cùng nhiều năm báo lỗ.

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, ban lãnh đạo SMC xác nhận doanh nghiệp đang đối mặt với tình trạng mất cân đối vốn phát sinh từ các khoản công nợ lớn trong quá khứ. Lãi suất vay hiện ở mức khoảng 8%, kết hợp cùng môi trường tín dụng thắt chặt đã làm tăng chi phí vốn và tạo áp lực lên hoạt động của doanh nghiệp.

Để giải quyết điểm nghẽn thanh khoản, SMC đang triển khai kế hoạch thanh lý khoảng 5 tài sản kém hiệu quả. Động thái này dự kiến mang về dòng tiền 800 tỷ đồng trong năm 2026, trong đó riêng quý I/2026 đã thu hồi được 365 tỷ đồng. Nguồn tiền này được ưu tiên thanh toán nợ vay ngân hàng và nợ nhà cung cấp, với mục tiêu hạ tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu xuống 1 lần và tổng nợ/vốn chủ sở hữu về mức 2 lần.

Cùng với việc xử lý tài chính, SMC thực hiện thu hẹp đáng kể quy mô vận hành. Doanh nghiệp gần như đã dừng các mảng sản xuất kém hiệu quả như cán, tẩy, mạ và sản xuất ống thép do yêu cầu vốn lớn, cạnh tranh gay gắt và biên lợi nhuận thấp. Tính từ năm 2022, số lượng lao động của SMC đã giảm đi một nửa.

Trong giai đoạn tới, công ty chuyển hướng cấu trúc tinh gọn hơn, tập trung vào hai trụ cột là thương mại và gia công (cụm Coil Center và cơ khí chính xác với biên lợi nhuận trên 10%), nhằm tham gia sâu vào chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp FDI.