Trong bối cảnh GDP tăng 8%, lạm phát quanh 3,5% nhưng lãi suất vẫn đi lên, các chuyên gia Dragon Capital phân tích vòng quay tiền chậm lại, dòng vốn tập trung trong bất động sản và kênh trái phiếu đang tác động tới thanh khoản ngân hàng và cấu trúc thị trường vốn.
Theo chuyên gia, lạm phát, VND mất giá và tín dụng tăng nhanh hơn cung tiền là 3 sức ép lớn có thể khiến lãi suất Việt Nam đảo chiều tăng trở lại, dù Fed sắp giảm lãi suất.
“Phải kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ Margin ở các công ty chứng khoán. Nếu không cẩn trọng, thị trường sẽ phình to thành bong bóng”, GS.TS Hoàng Văn Cường cảnh báo.
PGS.TS Phạm Thế Anh cảnh báo việc mở rộng cung tiền vượt tốc độ tăng trưởng kinh tế đang tạo ra áp lực lớn đối với ổn định vĩ mô và làm suy giảm hiệu quả của dòng vốn đầu tư thực.
Thống đốc NHNN lên tiếng khi cung tiền tăng mạnh 1,3 triệu tỷ đồng chỉ trong 7 tháng, hé lộ tác động từ tái cơ cấu ngân hàng.
TS. Nguyễn Đức Độ, Phó Viện trưởng Viện Kinh tế - Tài chính, Bộ Tài chính, áp lực từ tỷ giá và tín dụng đến lạm phát cần được theo dõi sát sao để có chính sách kiểm soát lạm phát phù hợp.
Dòng vốn ngoại được kỳ vọng sẽ quay trở lại, trở thành động lực giúp VN-Index tiến sát mốc 1.500 điểm. Liệu thị trường có đủ lực để bứt phá?
Chỉ trong vòng chưa đến 3 tháng cuối năm, tổng PTTT đã tăng thêm 4.41%, chiếm 44% tổng mức tăng của cả năm. Lý giải cho hiện tượng này như thế nào và vì sao nhà điều hành dường như mạnh tay nới lỏng cung tiền hơn trong năm nay?
Theo chứng khoán KB, trong các giai đoạn cung tiền có mức tăng đột biến, trong khi lãi suất được đánh giá thuận lợi như 2020 - 2021 hay các năm 2006 - 2007, 2009, 2017 thì thị trường chứng khoán Việt Nam đều ghi nhận các mức tăng đột biến.
Chính sách tiền tệ không phải là cây đũa thần, lạm dụng cung tiền quá nhiều không những không thúc đẩy tăng trưởng mà còn có thể gây ra lạm phát cao, hoặc đưa nền kinh tế vào suy thoái và bẫy thanh khoản khi sức cầu yếu, không thể hấp thụ được.
