Cuối quý I, nguồn vốn liên ngân hàng mở rộng của nhóm ngân hàng niêm yết đạt khoảng 6.419.000 tỷ đồng. Đằng sau quy mô này là cấu trúc GTCG, tài sản thanh khoản và chi phí vốn phân hóa giữa các nhà băng.
Thông tư 08 có hiệu lực từ 15/5 cho phép tính 20% tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào mẫu số LDR, tạo thêm dư địa tín dụng tại các ngân hàng quốc doanh.
Trong khi GDP quý 1/2026 tăng trưởng ấn tượng 7,83%, hệ thống ngân hàng lại đang âm thầm trải qua một cuộc "khát vốn" diện rộng. Với tỷ lệ LDR vượt ngưỡng 110% và áp lực từ giá dầu thế giới, bài toán ổn định vĩ mô đang trở thành mục tiêu tiên quyết.
CPI được kiểm soát nhưng lãi suất vẫn neo cao do áp lực lạm phát lõi, căng thẳng thanh khoản ngân hàng và yêu cầu ổn định tỷ giá.
Trong bối cảnh GDP tăng 8%, lạm phát quanh 3,5% nhưng lãi suất vẫn đi lên, các chuyên gia Dragon Capital phân tích vòng quay tiền chậm lại, dòng vốn tập trung trong bất động sản và kênh trái phiếu đang tác động tới thanh khoản ngân hàng và cấu trúc thị trường vốn.
Tín dụng năm 2025 tăng mạnh nhất trong 5 năm, nhưng sức nóng này cũng khiến hệ thống ngân hàng đối mặt với áp lực về vốn và thanh khoản. Trong bối cảnh đó, Thông tư 14 được xem là công cụ định hướng lại dòng vốn theo hướng an toàn và bền vững.
Tháng 2/2025 chứng kiến khối lượng phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP) đạt mức cao nhất trong bốn tháng qua. Điều này cho thấy nhu cầu huy động vốn lớn từ Chính phủ nhưng cũng đặt ra nhiều dấu hỏi về xu hướng lãi suất, thanh khoản hệ thống ngân hàng và tác động đến nền kinh tế vĩ mô.
