Thế Giới Di Động (MWG) quay lại thời đỉnh cao: CTCK ước lãi quý IV/2025 tăng 71%, doanh nghiệp ghi nhận năm tốt nhất lịch sử

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa cập nhật báo cáo về dự báo kết quả kinh doanh của CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG).

Trong quý IV/2025, VCBS ước tính MWG sẽ đạt doanh thu hơn 43.736 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.459 tỷ đồng, lần lượt tăng 27% và 71% so với cùng kỳ năm trước.

Theo đánh giá, doanh thu chủ đạo đến từ chuỗi ICT (điện thoại, laotop…) khi SSSG (doanh số cửa hàng hiện hữu) ước đạt khoảng 20%. Mùa cao điểm mua sắm cuối năm, bao gồm các chương trình xả hàng và Black Friday, dự kiến sẽ thúc đẩy doanh số bứt phá. Tuy nhiên, đà tăng trưởng này cũng đi kèm áp lực cạnh tranh về giá, có thể khiến biên lợi nhuận gộp giảm khoảng 50 - 100 điểm cơ bản.

Tính chung cả năm 2025, MWG dự kiến đạt doanh thu hơn 157.300 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 6.440 tỷ đồng, tăng lần lượt 17% và 72% so với năm trước. Đây cũng là những con số cao nhất trong lịch sử hoạt động. Đáng chú ý, luỹ kế 9T/2025, MWG đã lãi gần 5.000 tỷ đồng, vượt mức kỷ lục 4.901 tỷ đồng ghi nhận trong năm 2021.

Một điểm nhấn đáng chú ý là chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX), đã vượt kế hoạch mở mới hơn 700 cửa hàng và tiến ra miền Bắc với 20 cửa hàng tại Ninh Bình. Ước tính cả năm, BHX đạt 547 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, với biên lợi nhuận ròng khoảng 1,1%.

Trong buổi analyst meeting vừa qua, lãnh đạo MWG nhấn mạnh tiềm năng của Bách Hóa Xanh. Thị phần kênh bán lẻ hiện đại tại Việt Nam mới chỉ chiếm khoảng 25%, trong khi 75% còn lại thuộc về kênh truyền thống. Trong bối cảnh người tiêu dùng chuyển dịch mua sắm từ kênh truyền thống sang hiện đại, BHX được dự báo sẽ hưởng lợi đáng kể.

Với thị phần lớn cùng chiến lược kích thích nhu cầu qua dịch vụ hậu mãi, mảng này được kỳ vọng trở thành cơ hội bứt phá cho MWG trong thời gian tới. Công ty đặt mục tiêu năm 2026 là đạt tăng trưởng doanh thu hai chữ số cho chuỗi cửa hàng này.

Ở mảng bán lẻ cốt lõi, Thế Giới Di Động đã hoàn tất quá trình tái cấu trúc toàn diện, đồng thời đổi tên pháp nhân thành CTCP Đầu tư Điện Máy Xanh (DMX). Sau tái cấu trúc, DMX tập trung sở hữu và vận hành các chuỗi bán lẻ cốt lõi gồm Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, TopZone và dịch vụ Thợ Điện Máy Xanh, đồng thời tiếp tục mở rộng mô hình liên doanh bán lẻ điện máy EraBlue tại Indonesia.

Bước đi này cũng mở đường cho kế hoạch IPO Điện Máy Xanh trong năm 2026, giúp Tập đoàn chuyên biệt hóa mô hình vận hành, nâng cao năng lực thực thi, mở rộng thị phần và gia tăng hiệu quả hoạt động.