Thị trường phân hoá, cơ hội nằm ở đâu?

Kết phiên 16/4, VN-Index tăng hơn 19 điểm (+1,07%) lên 1.819,8 điểm, đánh dấu phiên tăng thứ 5 liên tiếp, tương ứng mức tăng gần 70 điểm. Mặc dù diễn biến tích cực, thị trường xuất hiện trạng thái “xanh vỏ, đỏ lòng” khi có tới 400 mã giảm, trong khi chỉ 255 mã tăng.

Đáng chú ý, dòng tiền đang tập trung cục bộ vào nhóm cổ phiếu trụ, đặc biệt là mã VIC khi đóng góp tới 21,46 điểm vào mức tăng của chỉ số trong phiên.

Trong chương trình Alpha Lens ngày 16/4, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm – Giám đốc Khối Tư vấn đầu tư Khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Thiên Việt (TVS) đã đưa ra những phân tích về trạng thái thị trường hiện tại.

Theo ông Tâm, VN-Index đang có xu hướng “kéo rướn” nhờ động lực chính từ các cổ phiếu trụ như VIC, VHM, VRE. Bối cảnh này tương tự giai đoạn trong năm 2025, khiến việc lựa chọn cổ phiếu trở nên khó khăn hơn. Ngay cả những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng kinh doanh tích cực cũng chưa chắc thu hút được dòng tiền trong ngắn hạn.

Dòng tiền hiện mang tính chất tập trung thay vì lan tỏa rộng trên toàn thị trường. Sau nhịp tăng mạnh trong hai tuần qua, ông Tâm cảnh báo chỉ số có thể sớm xuất hiện các nhịp rung lắc hoặc những phiên giảm điểm mang tính “trả điểm” khi quán tính tăng suy yếu. Vùng hỗ trợ gần nhất được xác định quanh mốc 1.780 điểm (±).

Chia sẻ thêm trên trang cá nhân, ông Tâm cho rằng trong bối cảnh dòng tiền đang tập trung kéo một số cổ phiếu nhất định, nhà đầu tư nên linh hoạt thích ứng thay vì đứng ngoài quan sát. Theo đó, nếu dòng tiền đang tập trung vào nhóm cổ phiếu nào, việc nắm giữ các cổ phiếu này trong danh mục có thể là lựa chọn hợp lý.

Vì vậy, chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu – tiền mặt ở mức cân bằng, ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu đang vận động trong xu hướng tăng ngắn hạn. Ở vùng giá hiện tại, chiến lược phù hợp hơn là tiếp tục nắm giữ, trong khi việc mở vị thế mua mới nên chờ các nhịp điều chỉnh trở lại.

Về phân tích kỹ thuật từng cổ phiếu, với VIC, chuyên gia đánh giá mã này vừa có phiên tăng trần ấn tượng, bứt phá khỏi đường xu hướng với thanh khoản cao và quay lại xu hướng tăng ngắn hạn. Câu chuyện hỗ trợ dài hạn đến từ dự án đường sắt cao tốc của VinSpeed và chiến lược chuyển đổi sang xe điện trong bối cảnh giá xăng dầu biến động do căng thẳng Trung Đông.

Đối với VHM, cổ phiếu đang hình thành mẫu nến Bullish Marubozu tích cực, tuy nhiên có dấu hiệu tăng “rướn”, tiềm ẩn khả năng xuất hiện nhịp rung lắc. Nhà đầu tư đang nắm giữ có thể tiếp tục giữ vị thế thay vì mua mới.

Trong khi đó, VRE chủ yếu vận động theo hai cổ phiếu trên. Diễn biến giá mang tính chất hồi phục kỹ thuật sau nhịp giảm kéo dài trong khoảng 4–6 tháng. Cổ phiếu này nhiều khả năng sẽ kiểm định lại đường MA200 trước khi bước vào giai đoạn tích lũy và biến động trở lại.

Ngoài nhóm cổ phiếu Vingroup, một mã bất động sản khác là NVL cũng ghi nhận mức tăng đáng kể thời gian gần đây. Theo chuyên gia, cổ phiếu đang tăng theo mô hình chữ V khá dốc và tiệm cận vùng kháng cự đỉnh năm 2025 (khoảng 18.500–19.000 đồng/cp). Do đó, nhà đầu tư không nên mua mới mà chỉ nên nắm giữ hoặc chốt lời một phần.

Ở nhóm chứng khoán, cổ phiếu HCM đang hình thành xu hướng tăng theo mô hình chữ V và đã bứt phá khỏi vùng đỉnh đầu năm 2026, có thể hướng tới vùng 27.000 đồng/cp trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khả năng xuất hiện các nhịp rung lắc vẫn cần được lưu ý. Trong bối cảnh hiện tại, đây vẫn là một trong những cổ phiếu mạnh của ngành nhờ kỳ vọng tăng vốn, kết quả kinh doanh quý I tích cực và câu chuyện nâng hạng thị trường.

Trong nhóm ngân hàng, LPB là một trong những cổ phiếu có mức tăng mạnh hàng đầu thị trường. Dù có thể xuất hiện các nhịp rung lắc ngắn hạn, chuyên gia cho rằng việc tích lũy là cần thiết trước khi bước vào nhịp tăng mới. Đây cũng là cổ phiếu có tính dẫn dắt cao trong nhóm ngân hàng.

Trong khi đó, STB đang neo ở vùng đỉnh lịch sử và trải qua nhịp điều chỉnh thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, theo đánh giá của chuyên gia, các nhịp điều chỉnh này có thể mở ra cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng khi giá cổ phiếu tiệm cận các đường MA50 và MA200, trong bối cảnh đây vẫn là một trong những mã có sức mạnh giá hàng đầu ngành ngân hàng hiện nay.