'Tiền rẻ' từ Trung Quốc tràn ra thế giới, thị trường cho vay châu Á rung chuyển

Các ngân hàng Trung Quốc đang tận dụng nguồn vốn chi phí thấp dồi dào để tái định hình một phần thị trường cho vay toàn cầu, cho thấy áp lực giảm phát tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới ngày càng lan rộng và ảnh hưởng trực tiếp đến cuộc cạnh tranh với các định chế tài chính quốc tế.

Lợi thế này được hậu thuẫn bởi chính sách nới lỏng tiền tệ của Bắc Kinh nhằm đối phó đà tăng trưởng chậm lại. Trong bối cảnh nhu cầu tín dụng nội địa suy yếu, các ngân hàng Trung Quốc đẩy mạnh cho vay ra nước ngoài để tìm kiếm lợi suất.

Xu hướng này có thể còn rõ nét hơn khi khủng hoảng Iran đe dọa làm rung chuyển thị trường năng lượng toàn cầu, khiến các ngân hàng trung ương lớn nhiều khả năng trì hoãn cắt giảm lãi suất do bất ổn gia tăng.

Bà Alicia Garcia-Herrero, kinh tế trưởng khu vực châu Á Thái Bình Dương tại Natixis, nhận định các ngân hàng Trung Quốc đang bơm thêm thanh khoản và gia tăng cạnh tranh tại thị trường cho vay châu Á, tạo ra sự xáo trộn đáng kể đối với các ngân hàng nước ngoài lâu năm. Theo bà, thị phần các khoản vay bằng USD của các định chế quốc tế có thể suy giảm trong các lĩnh vực như hạ tầng và hàng hóa cơ bản.

Thực tế, sự thay đổi đã xuất hiện rõ rệt. Các nguồn tin am hiểu cho biết ngân hàng Trung Quốc đang tăng tần suất gặp gỡ khách hàng ở nước ngoài, chủ động đề xuất tái cấp vốn sớm hơn và kéo dài thời hạn vay nhằm cải thiện điều kiện cho bên đi vay.

Tháng 11 năm ngoái, nhóm ngân hàng Trung Quốc đã bảo lãnh khoản vay tương đương khoảng 1,4 tỷ USD để hỗ trợ một quỹ đầu tư tư nhân mua lại cổ phần trong mảng bán lẻ Trung Quốc của Starbucks. Khoản tài trợ bằng nhân dân tệ có kỳ hạn 10 năm, dài hơn đáng kể so với mức 7 năm từng được thảo luận trước đó và vượt quá mức mà phần lớn ngân hàng quốc tế sẵn sàng đáp ứng.

Trước đó một tháng, các ngân hàng toàn cầu như ANZ Group Holdings và Standard Chartered đã không tham gia thương vụ tái cấp vốn kỳ hạn 3 năm cho công ty giao hàng niêm yết tại Hong Kong là J&T Global Express.

Thay vào đó, 8 ngân hàng, trong đó có 5 ngân hàng Trung Quốc, đã cho vay 10 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 1,9 tỷ SGD, với lãi suất 2,6%, thấp hơn nhiều so với mức chuẩn khoảng 4% của các khoản vay bằng USD.

Ông Birendra Baid, phụ trách mảng hợp vốn khu vực châu Á Thái Bình Dương tại Deutsche Bank, cho biết các ngân hàng Trung Quốc sẵn sàng bảo lãnh những khoản vay lớn với mức giá rất cạnh tranh và điều khoản kéo dài hơn thông lệ. Theo ông, xu hướng này sẽ còn tiếp diễn.

Ở các khu vực khác, ảnh hưởng ngày càng tăng của ngân hàng Trung Quốc cũng thể hiện rõ. Hoạt động cho vay hợp vốn của họ tại vùng Vịnh đã tăng gần gấp 3 lần, lên mức kỷ lục 15,7 tỷ USD trong năm 2025, vượt xa tổng giá trị khoảng 4,6 tỷ USD của các ngân hàng Mỹ, Anh và khu vực đồng euro cộng lại. Tuy nhiên, căng thẳng leo thang tại Trung Đông có thể làm phức tạp chiến lược cho vay và gia tăng bất định đối với tham vọng mở rộng hiện diện của họ tại khu vực này.