Tín dụng tăng chậm nhưng vẫn 'bơm' gần 400.000 tỷ đồng ra nền kinh tế

Ước tính tổng lượng vốn tín dụng ròng mà hệ thống ngân hàng cung ứng cho nền kinh tế trong năm nay có thể lên tới khoảng 2,76 triệu tỷ đồng.

Theo dự báo của nhiều công ty chứng khoán, tăng trưởng tín dụng trong năm nay sẽ có sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngân hàng. Nhóm ngân hàng lớn, có nền tảng tài chính tốt như Techcombank, Vietcombank, MB, ACB, VietinBank, HDBank và VPBank được kỳ vọng sẽ dẫn dắt thị trường với mức tăng trưởng tín dụng trên 17%. Trong đó, Techcombank có thể đạt mức cao nhất khoảng 19,5%, tiếp đến là Vietcombank (19,24%), MB (18,98%), ACB (18,2%) và VietinBank (17,68%).

Đáng chú ý, một số ngân hàng như MB, HDBank và VPBank còn được hưởng lợi từ việc tham gia xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém, qua đó tiếp tục nằm trong nhóm được ưu tiên về hạn mức tăng trưởng tín dụng.

Ngược lại, các ngân hàng quy mô nhỏ được dự báo sẽ gặp nhiều hạn chế hơn về dư địa tăng trưởng. Một số đơn vị như PGBank chỉ được dự báo tăng trưởng tín dụng khoảng 8,06% trong năm nay; ABBank khoảng 9,88% và SaigonBank khoảng 12,48%.

Xét về dòng chảy tín dụng, năm 2026 được kỳ vọng sẽ chứng kiến sự dịch chuyển mạnh sang các lĩnh vực bán lẻ, tiêu dùng và đầu tư công. Trong bối cảnh tín dụng bất động sản tiếp tục bị kiểm soát chặt, nhiều ngân hàng như VPBank, Techcombank hay VIB có xu hướng đẩy mạnh cho vay tiêu dùng nhằm tận dụng tối đa hạn mức được cấp. Dòng vốn tiêu dùng tăng trưởng có thể góp phần kích thích nhu cầu mua sắm và hỗ trợ doanh thu cho các doanh nghiệp bán lẻ.

Trong khi đó, với lợi thế về quy mô và hạn mức tín dụng lớn, các ngân hàng quốc doanh như Vietcombank, VietinBank và BIDV được kỳ vọng sẽ đóng vai trò chủ lực trong việc cung ứng vốn cho các dự án hạ tầng trọng điểm như sân bay Long Thành hay tuyến cao tốc Bắc - Nam. Đây được xem là một trong những động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm 2026.

Tuy nhiên, một điểm đáng chú ý là diễn biến huy động vốn chưa theo kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng. Tính đến ngày 24/3, huy động vốn của các tổ chức tín dụng chỉ tăng 0,44%, thấp hơn nhiều so với mức 1,23% của cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, tổng phương tiện thanh toán tăng 1,04%, cũng thấp hơn mức 1,89% của cùng kỳ năm 2025.

Việc tín dụng tăng nhanh hơn huy động tiếp tục gây áp lực lên thanh khoản của hệ thống ngân hàng ngay từ đầu năm. Trong bối cảnh này, mặt bằng lãi suất huy động có xu hướng nhích lên, kéo theo sự cạnh tranh gay gắt hơn trong việc thu hút nguồn vốn giữa các ngân hàng, đồng thời gián tiếp gây khó khăn cho mục tiêu giảm lãi suất cho vay.

Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), áp lực kiểm soát thanh khoản hiện là thách thức rõ nét và trực tiếp nhất đối với hệ thống ngân hàng trong ngắn hạn. Để thu hẹp khoảng cách giữa tăng trưởng tín dụng và huy động, nhiều khả năng lãi suất huy động sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới, trước khi tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) được cải thiện và mặt bằng lãi suất dần ổn định trở lại.