Tối hậu thư 48 giờ và cú 'quay xe' của ông Trump: Thị trường đảo chiều, lộ rõ hai kiểu nhà đầu tư

Chiến thuật "Taco" và sự bất định mang tên Donald Trump

Tại talkshow về quản trị danh mục đầu tư, chuyên gia Long Phan – CEO AFA Group điểm lại sự kiện gây chấn động: Tổng thống Donald Trump đưa ra tối hậu thư 48 tiếng yêu cầu Iran mở lại eo biển Hormuz, nếu không sẽ tấn công hạ tầng điện. Tuy nhiên, sát "giờ G", ông bất ngờ công bố hoãn hành động thêm 5 ngày với lý do "đàm phán hiệu quả".

Thị trường lập tức phản ứng cực đoan. Giá dầu từ mức 114 USD/thùng lao dốc xuống dưới 100 USD trước khi ổn định quanh 102 USD. Giá vàng biến động mạnh, giảm sâu về sát 4.100 USD rồi lại bật tăng lên vùng 4.500 USD.

Tại Việt Nam, VN-Index có phiên "bốc hơi" 56 điểm với hơn 300 mã giảm sàn, nhưng ngay sau cú "quay xe" của Trump, chỉ số đã hồi phục 23 điểm.

Chuyên gia Long Phan gọi đây là chiến thuật "Taco”– một thuật ngữ ám chỉ việc đưa ra những tuyên bố nảy lửa nhưng lại rút lui vào phút chót.

"Ông Trump thường chọn thời điểm tuyên bố khi thị trường Mỹ đóng cửa và 'quay xe' ngay trước giờ mở cửa phiên kế tiếp để giảm thiểu tác động tiêu cực đến chứng khoán nội địa, bất chấp việc các thị trường châu Á như Việt Nam phải chịu trận", ông Long phân tích.

Theo chuyên gia Nguyễn Minh Tuấn – CEO AFA Capital, thực tế lịch sử cho thấy đây không phải lần đầu thị trường bị xoay như chong chóng bởi các phát ngôn của ông Trump.

-Giai đoạn 2018-2019: Những lời đe dọa áp thuế Trung Quốc liên tục khiến VN-Index rung lắc mạnh, sau đó lại hồi phục khi các thỏa thuận "giai đoạn 1" được ký kết.

-Tháng 4/2025: Sự kiện thuế đối ứng 46% đánh vào hàng hóa Việt Nam. VN-Index từng mất 4 phiên giảm sâu, nhưng đến sát deadline hiệu lực, ông Trump "quay xe" khiến thị trường tăng vọt 6% trong phiên tiếp theo mà không có ai bán ra.

"Nếu chúng ta nhắm mắt đi du lịch trong vài ngày đó, có lẽ tài sản chẳng hề hấn gì. Nhưng với những người bám bảng điện và hành động theo cảm xúc, sự tổn thương là rất lớn", ông Long Phan chia sẻ.

Lộ diện hai nhóm nhà đầu tư trong "bão" thông tin

Từ phản ứng của thị trường trước tối hậu thư 48 giờ, ông Nguyễn Minh Tuấn phân loại nhà đầu tư thành hai nhóm rõ rệt với những hành vi đối lập:

- Nhóm đầu tư thụ động (Bị cuốn theo cơn lốc cảm xúc): Đây là nhóm chiếm đa số, thường xuyên rơi vào cái bẫy "mua đỉnh bán đáy". Nhóm này bán tháo hoảng loạn khi thấy tin xấu (như lúc VN-Index giảm 56 điểm) và tranh mua bất chấp khi thị trường phục hồi.

Họ thường không có tài sản thanh khoản. Khi cơ hội xuất hiện ở vùng giá rẻ, họ thường đã "kẹt hàng" ở vùng giá cao hoặc không còn nguồn tiền để giải ngân.

- Nhóm quản trị danh mục chủ động (Người làm chủ cuộc chơi): Nhóm này nhìn nhận biến động là cơ hội để cơ cấu lại tài sản. Chủ động giảm trạng thái (hạ tỷ trọng cổ phiếu) trước khi các sự kiện quan trọng diễn ra. Họ sẵn sàng mua thêm khi định giá thị trường rơi xuống mức thấp kỷ lục.

Họ luôn duy trì một tỷ lệ tiền mặt và dòng tiền bổ sung đều đặn. Với họ, quản trị gia sản không phải là dự báo chính xác ông Trump sẽ nói gì, mà là chuẩn bị kịch bản cho việc "nếu điều đó xảy ra, tôi sẽ làm gì".

Các chuyên gia cho rằng những sự kiện như tối hậu thư 48 giờ hay các quyết định chính trị bất ngờ là những yếu tố nhà đầu tư gần như không thể dự báo chính xác. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn có thể chuẩn bị bằng cách xây dựng cấu trúc tài sản hợp lý.

Một danh mục đầu tư bền vững cần có: Nhóm tài sản tăng trưởng (cổ phiếu); nhóm tài sản phòng thủ (vàng, trái phiếu, tiền gửi). Và đặc biệt là tài sản thanh khoản để sẵn sàng giải ngân khi thị trường giảm mạnh.

“Nhà đầu tư chuyên nghiệp thường chủ động giảm tỷ trọng cổ phiếu trước các sự kiện rủi ro đã được báo trước, sau đó mua lại khi thị trường giảm sâu. Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân thường làm điều ngược lại đó là bán khi thị trường giảm và mua khi thị trường tăng trở lại”, ông Long Phan nhận định.