Vàng rung lắc dữ dội khiến nhà đầu tư 'đứng tim': Chuyên gia World Gold Council nói gì?

Dù vừa trải qua những nhịp điều chỉnh mạnh khiến không ít nhà đầu tư “đứng tim”, Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council – WGC) khẳng định xu hướng dài hạn của giá vàng chưa hề đảo chiều. Trái lại, các yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng vẫn hiện hữu, trong khi nhu cầu đầu tư và tích trữ của các ngân hàng trung ương tiếp tục đóng vai trò là lực đỡ quan trọng cho thị trường.

Ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực châu Á – Thái Bình Dương kiêm Giám đốc mảng ngân hàng trung ương toàn cầu của World Gold Council, nhận định việc giá vàng điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng là hiện tượng hoàn toàn bình thường và không làm thay đổi bức tranh xu hướng dài hạn.

Theo ông, hiện có hai yếu tố then chốt đang tiếp tục hỗ trợ giá vàng.

Thứ nhất là rủi ro địa chính trị ngày càng phức tạp. Những căng thẳng mới phát sinh liên quan đến Greenland, xung đột khu vực cùng các bất ổn chiến lược giữa các cường quốc đang khiến tâm lý phòng ngừa rủi ro quay trở lại mạnh mẽ. Trong bối cảnh đó, vàng vẫn là tài sản được ưu tiên mỗi khi thị trường xuất hiện cú sốc.

Thứ hai là những lo ngại xoay quanh chính sách tiền tệ và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Việc Mỹ chuẩn bị đề cử tân Chủ tịch Fed đang làm dấy lên nhiều đồn đoán về định hướng lãi suất trong thời gian tới cũng như mức độ độc lập của cơ quan này trước áp lực chính trị. Đây là yếu tố có thể tác động trực tiếp đến đồng USD và qua đó ảnh hưởng mạnh đến giá vàng.

“Nếu các yếu tố này tiếp diễn, giá vàng nhiều khả năng vẫn duy trì xu hướng vững chắc, dù không tránh khỏi những nhịp biến động ngắn hạn”, ông Shaokai Fan nhấn mạnh.

Một trong những câu hỏi lớn nhất được đặt ra sau đợt rung lắc mạnh vừa qua là: Vàng có còn giữ vai trò là tài sản trú ẩn an toàn hay không?

Theo đại diện World Gold Council, câu trả lời vẫn là có. Lịch sử cho thấy mỗi khi xuất hiện các cú sốc kinh tế hoặc căng thẳng địa chính trị mới, giá vàng thường phản ứng rất nhanh theo hướng tăng. Thực tế gần đây cũng chứng minh điều đó, khi chỉ cần một tuyên bố hay động thái mới từ các nền kinh tế lớn, giá vàng lập tức biến động mạnh.

Việc giá vàng giảm sâu trong ngắn hạn không phản ánh sự suy yếu vai trò của kim loại quý này, mà chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời và yếu tố đầu cơ sau giai đoạn tăng nóng. Ngược lại, chính những đợt điều chỉnh như vậy thường được xem là cơ hội để nhà đầu tư dài hạn và các tổ chức lớn gia tăng nắm giữ.

So sánh với các chu kỳ trước, ông Shaokai Fan cho rằng tốc độ biến động hiện nay tuy đáng chú ý nhưng không phải chưa từng xảy ra. Năm 1979, giá vàng thậm chí còn trải qua những đợt biến động mạnh hơn trong bối cảnh lạm phát cao và bất ổn toàn cầu.

Trước những nghi vấn cho rằng các quỹ đầu tư lớn đang bán xả vàng để chốt lời, World Gold Council khẳng định chưa có dữ liệu nào cho thấy xu hướng này. Trái lại, thông lệ nhiều năm cho thấy các quỹ thường đẩy mạnh mua vàng trong tháng 1 và năm nay cũng không phải ngoại lệ.

Đặc biệt, các ngân hàng trung ương tiếp tục là trụ cột quan trọng nhất của thị trường vàng. Trong năm 2025, tổng lượng vàng mua ròng của khối này đạt 863 tấn, chỉ thấp hơn mức đỉnh gần 1.000 tấn của ba năm trước. Riêng quý IV/2025, lượng mua lên tới 230 tấn, cho thấy xu hướng tích lũy vẫn rất rõ nét.

Ngân hàng trung ương Ba Lan tiếp tục mua ròng mạnh mẽ hai năm liên tiếp. Kazakhstan – quốc gia vốn thường bán vàng, cũng đã quay sang mua vào để phòng ngừa rủi ro. Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương Brazil, Indonesia và một số nền kinh tế mới nổi khác sau thời gian “vắng bóng” cũng đã quay trở lại thị trường.

Nhìn về năm 2026, ông Shaokai Fan cho rằng dù giá vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi vượt mốc cao kỷ lục, các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn rất vững chắc. Căng thẳng địa chính trị, bất ổn thương mại toàn cầu và khả năng Fed cắt giảm lãi suất tiếp tục là những động lực chính.

“Biến động ngắn hạn nên được nhìn nhận như cơ hội để các nhà đầu tư tổ chức và ngân hàng trung ương tích lũy thêm vàng. Vàng cần được xem là tài sản cân bằng danh mục, thay vì chỉ là công cụ đầu cơ ngắn hạn”, ông khuyến nghị.

Các chuyên gia liên tục khuyến cáo người dân không nên “tất tay” vào vàng, không chạy theo tâm lý đám đông và càng không nên vay mượn để mua vàng khi giá đã ở vùng cao. Sự khác biệt lớn nhất nằm ở chỗ: Ngân hàng trung ương và các tổ chức lớn mua vàng bằng chiến lược dài hạn, còn người dân mua vàng bằng tiền tích góp và kỳ vọng cá nhân.

Trong một thị trường nhiều biến số, việc đứng ngoài quan sát, giữ tiền mặt, đa dạng hóa đầu tư hoặc thậm chí không làm gì cả, đôi khi lại là quyết định khôn ngoan.

Vàng chưa bao giờ mất giá trị. Nhưng trong thế giới đầy bất định hiện nay, vàng không còn là nơi trú ẩn dễ chịu. Và có lẽ, điều đáng mừng nhất không nằm ở chuyện mua hay không mua vàng, mà ở chỗ người dân đang học cách đầu tư bằng lý trí nhiều hơn cảm xúc.