VietinBank: Thu hồi nợ, chuyển nhượng Ciputra Towers và mảng vàng thúc đẩy non-II năm 2026

Trong bối cảnh biên lãi thuần (NIM) được dự báo tiếp tục chịu áp lực do thanh khoản hệ thống còn căng thẳng, VietinBank (CTG) được kỳ vọng sẽ tìm kiếm động lực tăng trưởng mới từ thu nhập ngoài lãi (non-II), với trọng tâm là thu hồi nợ, chuyển nhượng dự án Ciputra Towers và mở rộng hoạt động kinh doanh vàng trong năm 2026 .

Theo báo cáo cập nhật của Chứng khoán VNDirect, thu nhập ngoài lãi của VietinBank được dự phóng tăng 14% so với cùng kỳ trong năm 2025 và tăng tốc lên 17,5% trong năm 2026. Đây được xem là trụ cột quan trọng giúp ngân hàng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh dư địa cải thiện NIM ngày càng thu hẹp.

Thu hồi nợ tiếp tục là “điểm tựa” non-II

Hoạt động thu hồi nợ được đánh giá là yếu tố đóng góp lớn nhất cho thu nhập ngoài lãi của VietinBank trong giai đoạn 2025-2026. VNDirect ước tính tổng giá trị thu hồi nợ của ngân hàng trong năm 2025 có thể đạt khoảng 10,2 nghìn tỷ đồng, tăng 21% so với năm trước. Tính đến hết 9 tháng đầu năm 2025, VietinBank đã thu hồi được 6,7 nghìn tỷ đồng, tương đương gần hai phần ba kế hoạch cả năm .

Sang năm 2026, hoạt động thu hồi nợ được kỳ vọng tiếp tục cải thiện, tăng khoảng 8% so với mức nền cao của năm 2025. Triển vọng này được hỗ trợ bởi việc đẩy mạnh đầu tư công, quá trình luật hóa Nghị quyết 42 về xử lý nợ xấu, cũng như khả năng xử lý một số khoản nợ lớn theo chia sẻ của ban lãnh đạo VietinBank tại buổi gặp gỡ nhà phân tích .

Với lợi thế là ngân hàng có dư nợ lớn đối với các doanh nghiệp xây dựng và hạ tầng, VietinBank được đánh giá ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi khi nhiều dự án BOT trước đây từng gặp khó khăn tài chính được tháo gỡ, qua đó cải thiện năng lực trả nợ của khách hàng.

Chuyển nhượng Ciputra Towers: nguồn thu đột biến tiềm năng

Bên cạnh thu hồi nợ, thương vụ chuyển nhượng dự án Ciputra Towers được kỳ vọng sẽ mang lại đóng góp đáng kể cho thu nhập ngoài lãi của VietinBank trong năm 2026. Theo VNDirect, Ciputra Towers hiện chiếm phần lớn giá trị xây dựng dở dang của VietinBank tại khu vực phía Bắc, với tổng giá trị khoảng 5,4 nghìn tỷ đồng tính đến giữa năm 2025, chưa kể khoảng 850 tỷ đồng tiền sử dụng đất đã được nộp từ năm 2009.

Đáng chú ý, giá đất tại khu vực dự án đã tăng mạnh so với thời điểm VietinBank đầu tư ban đầu. Do đó, việc chuyển nhượng Ciputra Towers trong bối cảnh thị trường phù hợp được kỳ vọng sẽ giúp ngân hàng ghi nhận khoản lợi nhuận đáng kể, tạo cú hích cho thu nhập ngoài lãi trong năm 2026.

Mảng kinh doanh vàng mở ra dư địa tăng trưởng mới

Một động lực khác được nhấn mạnh là mảng kinh doanh vàng, trong bối cảnh khung pháp lý mới theo Nghị định 232 được ban hành. Theo quy định, các ngân hàng có vốn điều lệ từ 50.000 tỷ đồng trở lên và sở hữu giấy phép kinh doanh vàng sẽ đủ điều kiện xin cấp phép sản xuất vàng miếng. VietinBank hiện đáp ứng các tiêu chí này và đã sở hữu công ty con được cấp phép kinh doanh, gia công vàng .

Tại buổi gặp gỡ nhà phân tích, VietinBank cho biết đã chuẩn bị hồ sơ xin cấp phép sản xuất vàng miếng và sẵn sàng tham gia sàn giao dịch vàng do Ngân hàng Nhà nước vận hành nếu được thành lập. Nếu được phê duyệt, mảng kinh doanh vàng được kỳ vọng sẽ bổ sung thêm nguồn thu ngoài lãi, đồng thời giúp VietinBank đa dạng hóa hoạt động trong bối cảnh các nguồn thu truyền thống chịu nhiều áp lực.