VNSteel (TVN) nhận 100 tỷ từ Vinausteel sau tái cấu trúc - bước chạy đà về vốn cho dự án thép 500.000 tấn/năm tại Hưng Yên

Tổng Công ty Thép Việt Nam (VNSteel – mã chứng khoán TVN) vừa công bố phương án tăng vốn điều lệ tại CTCP Vinausteel thông qua việc sử dụng lợi nhuận tích lũy trước thời điểm doanh nghiệp này chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần.

Đây là một bước đi nằm trong lộ trình tái cơ cấu Vinausteel, đồng thời chuẩn bị nguồn lực cho dự án nhà máy thép mới tại Hưng Yên.

Vinausteel chuyển 100 tỷ đồng lợi nhuận về cho VNSteel

Theo phương án đã được các bên thống nhất, lợi nhuận của Vinausteel trong giai đoạn trước khi chuyển đổi sang công ty cổ phần (tính đến ngày 15/8/2025) sau khi được kiểm toán sẽ được sử dụng làm căn cứ để góp tăng vốn điều lệ.

Báo cáo tài chính kiểm toán giai đoạn từ 1/1/2025 đến 15/8/2025 cho thấy Vinausteel ghi nhận hơn 100 tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối. Đây là giai đoạn doanh nghiệp hoạt động dưới mô hình Công ty TNHH MTV do VNSteel sở hữu 100% vốn.

Theo đó, toàn bộ khoản lợi nhuận này sẽ được chuyển về VNSteel để thực hiện góp bổ sung vốn tại Vinausteel sau chuyển đổi, nhằm duy trì tỷ lệ sở hữu 36%.

Tăng vốn từ 729 tỷ lên 1.000 tỷ đồng: Phương thức phân bổ cổ phần của Vinausteel

Hiện Vinausteel có vốn điều lệ hơn 729 tỷ đồng, tương ứng khoảng 72,9 triệu cổ phần. Theo phương án mới, doanh nghiệp sẽ tăng vốn lên 1.000 tỷ đồng, tương đương 100 triệu cổ phần, thông qua việc phát hành thêm gần 27,1 triệu cổ phần.

Phần vốn tăng thêm, khoảng 271 tỷ đồng, sẽ được phân bổ cho các cổ đông theo tỷ lệ đã được thống nhất nhằm đảm bảo cơ cấu sở hữu sau tăng vốn. Cụ thể:

- VNSteel sẽ góp hơn 97,54 tỷ đồng, tương ứng hơn 9,75 triệu cổ phần, nguồn vốn đến từ khoản lợi nhuận hơn 100 tỷ đồng được chuyển về.

- Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Minh Ngọc góp gần 157,15 tỷ đồng, tương ứng gần 15,71 triệu cổ phần.

- Trong khi đó, Công ty TNHH Thương mại Thép Nam Việt góp hơn 16,25 tỷ đồng, tương ứng hơn 1,62 triệu cổ phần.

Sau khi hoàn tất, cơ cấu sở hữu tại Vinausteel được duy trì ở mức 36% – 58% – 6%, qua đó đảm bảo quyền lợi và vai trò kiểm soát của các bên tham gia.

Giảm phụ thuộc vốn vay trong bối cảnh lãi suất tăng

Việc tăng vốn điều lệ được đặt trong bối cảnh chi phí vốn đang có xu hướng gia tăng. Theo VNSteel, đầu quý IV/2025, các ngân hàng chào lãi suất vay dài hạn cho dự án chỉ ở mức 5,2–5,5%/năm, nhưng đến tháng 3/2026 đã tăng lên trên 9%/năm.

Trong điều kiện lãi suất tiếp tục neo cao cần giảm tỷ lệ vốn vay, đồng thời tăng cường sử dụng vốn tự có nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư và kiểm soát rủi ro tài chính.

Phương án tăng vốn từ 729 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng vì vậy được xem là bước chuẩn bị quan trọng để bổ sung nguồn lực triển khai dự án nhà máy thép, đồng thời tạo dư địa tài chính cho các hạng mục liên quan.

Hành trình tái cấu trúc Vinausteel từ công ty liên danh nước ngoài

Vinausteel tiền thân là Công ty Liên doanh Sản xuất thép Việt – Úc, được thành lập năm 1994 theo Giấy phép do Ủy ban Nhà nước về Hợp tác và Đầu tư lúc đó cấp, có thời hạn 30 năm, hết hạn vào tháng 6/2024.

Công ty liên danh này có vốn điều lệ 12,1 triệu USD. Trong cơ cấu cổ đông, VNSteel nắm 30% vốn, còn lại 70% thuộc về đối tác nước ngoài là Vietnam Industries Investments Limited (VII).

Đến tháng 11/2023, VII đề xuất chuyển nhượng toàn bộ phần vốn góp tại liên doanh. VNSteel sau đó đã thông qua phương án mua lại 70% vốn này, qua đó chuyển Vinausteel từ mô hình liên doanh sang công ty con sở hữu 100% vốn, hoạt động dưới hình thức công ty TNHH MTV. Việc mua lại cổ phần nhằm duy trì hoạt động của Vinausteel.

Tiếp đó, Vinausteel thực hiện tăng vốn điều lệ lên hơn 729 tỷ đồng, đồng thời tiếp nhận thêm các nhà đầu tư mới là Thép Minh Ngọc và Thép Nam Việt. Sau quá trình này, Vinausteel trở lại là công ty liên kết do VNSteel nắm giữ 36% vốn và không còn được hợp nhất trên báo cáo tài chính kể từ ngày 25/8/2025.

Việc tiếp tục chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần được xem là bước tiếp theo trong lộ trình tái cấu trúc, nhằm chuẩn bị cho giai đoạn đầu tư mới.

Triển khai dự án thép quy mô 2.200–2.600 tỷ đồng tại Hưng Yên

Theo kế hoạch, Vinausteel đầu tư xây dựng nhà máy thép với dây chuyền luyện – đúc – cán liên hoàn, công suất hơn 500.000 tấn thép xây dựng mỗi năm tại Hưng Yên.

Theo thông báo tìm kiếm đơn vị đồng hành, Dự án có tổng mức đầu tư từ 2.200-2.600 tỷ đồng, quy mô sử dụng đất từ 9–15ha, tập trung sản xuất phôi thép và thép xây dựng.

Thực tế, dự án đã được khởi công từ tháng 11/2025.

Với việc tăng vốn và hoàn thiện cấu trúc sở hữu, VNSteel và các đối tác kỳ vọng sẽ tạo nền tảng tài chính vững chắc để triển khai dự án, đồng thời mở rộng hoạt động trong chuỗi sản xuất thép thành phẩm.