Xung đột Trung Đông: BSR hưởng lợi, POW chịu áp lực nhẹ, 3 doanh nghiệp khác sáng cửa tăng giá cước vận tải

Cùng ngày, Công ty Kinh doanh sản phẩm khí (PVGas Trading - đơn vị thuộc PV GAS) thông báo tình huống bất khả kháng khiến nguồn cung LPG nhập khẩu bị gián đoạn nghiêm trọng ít nhất đến ngày 10/3 và chưa thể thu xếp nguồn thay thế sau thời điểm này.

Nguyên nhân xuất phát từ việc nhà cung cấp quốc tế tuyên bố bất khả kháng do sự cố sập cầu tại cơ sở NGL Juaymah của Saudi Aramco hôm 23/2/2026, làm gián đoạn các lô hàng Propane và Butane đã ký kết. Toàn bộ lô LPG dự kiến giao về kho Thị Vải và Diêm Điền từ ngày 10/3 phải tạm dừng.

Xung đột vũ trang tại Trung Đông tiếp tục làm phức tạp tình hình khi ít nhất hai tàu chở dầu thô cỡ lớn bị trúng tên lửa khi đi qua Hormuz trong ngày 2/3. Một số cơ sở NGL/LPG tại khu vực cũng ghi nhận thiệt hại nghiêm trọng. Vì lý do an toàn, các tàu LPG lạnh từ Trung Đông theo cam kết giao hàng từ nửa cuối tháng 3 đến hết tháng 4/2026 hiện chưa có kế hoạch vận chuyển cho PVGas Trading.

Eo biển Hormuz - nơi trung chuyển khoảng 15-16 triệu thùng dầu/ngày, tương đương 15-20% nguồn cung toàn cầu - là “điểm nghẽn” năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới. Việc phong tỏa nếu kéo dài có thể khiến nguồn cung dầu thô sụt giảm tức thời.

Theo Citigroup, Morgan Stanley và Goldman Sachs, trong kịch bản gián đoạn ngắn hạn, giá dầu có thể tăng lên 80-85 USD/thùng. Nếu xung đột kéo dài và Hormuz bị phong tỏa hoàn toàn, giá dầu có thể vượt 90 USD, thậm chí chạm mốc 100 USD/thùng.

Không chỉ dầu mỏ, chuỗi cung ứng hàng hóa toàn cầu cũng chịu tác động. Nhiều hãng vận tải biển lớn như Maersk đã tạm dừng các chuyến tàu qua eo biển Babel-Mandeb và Hormuz do rủi ro an ninh gia tăng. Việc chuyển hướng tàu từ kênh đào Suez - chiếm khoảng 12% lưu lượng thương mại toàn cầu - sang đi vòng qua mũi Hảo Vọng khiến thời gian vận chuyển kéo dài thêm 10-15 ngày cho các tuyến từ châu Á sang châu Âu và Bờ Đông Mỹ.

Hệ quả là giá cước vận tải và phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh tăng mạnh, đặc biệt trên các tuyến Địa Trung Hải và Bờ Đông Hoa Kỳ.

Theo phân tích của KBSV, khi quãng đường và thời gian vận tải kéo dài, nhu cầu thuê tàu gia tăng sẽ đẩy giá thuê lên cao. Các doanh nghiệp vận tải biển như PVT, HAH, VOS… có thể hưởng lợi nhờ ký lại hợp đồng theo mức giá thả nổi hoặc điều chỉnh giá mới.

Ở nhóm lọc dầu, sự đứt gãy nguồn cung xăng dầu thành phẩm toàn cầu có thể thúc đẩy nhu cầu huy động công suất, qua đó hỗ trợ biên lọc dầu (crack spread) trong ngắn hạn. Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) được đánh giá là doanh nghiệp niêm yết hưởng lợi từ môi trường kinh doanh thuận lợi hơn, đặc biệt khi giá dầu cao thường giúp cải thiện biên lợi nhuận nhờ giảm áp lực trích lập tồn kho.

Trong khi đó, nhóm điện khí như PV Power (POW) có thể chịu ảnh hưởng do nhà máy Nhơn Trạch 3&4 phụ thuộc hoàn toàn vào LNG nhập khẩu. Tuy nhiên, nhờ cơ cấu nguồn điện đa dạng gồm thủy điện, nhiệt điện than và khí, POW có thể phần nào giảm thiểu tác động. Các doanh nghiệp điện sử dụng than và thủy điện gần như không chịu ảnh hưởng đáng kể từ biến động nguồn cung khí đốt.