Xung đột với Iran châm ngòi 'cú sốc dầu', kinh tế Mỹ đứng trước bờ vực suy thoái?

Kinh tế Mỹ dường như có khả năng chống chịu vô cùng tốt khi đã đi qua lạm phát cao hậu đại dịch cũng như những đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tuy nhiên, trước cuộc xung đột với Iran, Mỹ đang đối mặt với một phép thử mới.

Cuộc xung đột với Iran đã gây ra cú sốc lớn đối với nguồn cung dầu toàn cầu, khiến giá dầu và chi phí năng lượng – từ xăng, dầu diesel đến nhiên liệu máy bay tăng mạnh.

Các nhà kinh tế cảnh báo nguy cơ suy thoái đã gia tăng. Theo Justin Wolfers, giáo sư kinh tế tại Đại học Michigan, nền kinh tế Mỹ “đã ở sát bờ suy thoái từ lâu và chỉ cần một cú sốc nữa – như giá dầu – để bị đẩy qua ngưỡng”.

Dù vậy, phần lớn chuyên gia vẫn cho rằng suy thoái chưa phải kịch bản chính. Thị trường chứng khoán đã giảm nhưng chưa đến mức báo hiệu một cuộc suy giảm mạnh, và nếu tình trạng gián đoạn tại eo biển Hormuz sớm kết thúc, giá dầu có thể quay lại mức trước xung đột.

Theo thị trường dự báo Kalshi, khả năng Mỹ rơi vào suy thoái trong năm nay đã tăng lên khoảng 35% khi giá dầu từng vọt lên 119 USD/thùng, so với khoảng 20% hồi đầu tháng 2.

Giá xăng tại Mỹ cũng đã tăng từ 2,98 USD/gallon trước xung đột lên khoảng 3,48 USD/gallon. Nếu người tiêu dùng buộc phải cắt giảm chi tiêu, du lịch hoặc ăn uống, doanh nghiệp có thể giảm tuyển dụng hoặc sa thải lao động, từ đó tạo vòng xoáy suy giảm kinh tế.

Thị trường lao động hiện cũng yếu hơn so với giai đoạn cú sốc dầu năm 2022. Trong năm 2025, kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 116.000 việc làm – mức thấp nhất ngoài thời kỳ suy thoái kể từ năm 2002.

Dù vậy, Mỹ hiện là nước xuất khẩu năng lượng ròng, nên một số ngành như dầu khí vẫn có thể hưởng lợi từ giá năng lượng cao. Nhiều chuyên gia cho rằng kinh tế Mỹ vẫn đủ sức hấp thụ cú sốc dầu, dù rủi ro suy giảm đã tăng lên.

Theo các nhà phân tích, nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài hoặc xuất hiện thêm cú sốc kinh tế khác, nguy cơ suy thoái của Mỹ sẽ tăng đáng kể.