46 nhà băng đồng thuận hạ lãi suất sau cuộc họp nóng với NHNN, CTCK hé lộ góc nhìn phía sau

Ngày 9/4/2026, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã có cuộc họp với các ngân hàng thương mại (NHTM) nhằm thảo luận định hướng điều hành chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Tại cuộc họp, một trong những nội dung đáng chú ý là định hướng giảm mặt bằng lãi suất. Cụ thể, 46 ngân hàng tham gia dự kiến sẽ điều chỉnh giảm lãi suất huy động từ 0,5 - 1% đối với các kỳ hạn trên 6 tháng, qua đó tạo điều kiện để hạ lãi suất cho vay thực tế. Mục tiêu xuyên suốt là hỗ trợ doanh nghiệp và người dân tiếp cận vốn với chi phí hợp lý hơn, góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất - kinh doanh.

Song song với đó, NHNN cho biết sẽ tiếp tục điều hành linh hoạt các công cụ của chính sách tiền tệ. Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) sẽ được sử dụng chủ động trên thị trường liên ngân hàng, kết hợp với các công cụ như hoán đổi ngoại tệ (swap) và tái cấp vốn nhằm kịp thời hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống. Đồng thời, tăng trưởng tín dụng vẫn được duy trì theo định hướng mở rộng, nhưng có chọn lọc, ưu tiên dòng vốn cho các lĩnh vực sản xuất - kinh doanh và các ngành thiết yếu.

Đáng chú ý, cơ quan quản lý cũng đang xem xét nới lỏng một số quy định liên quan đến Thông tư 22, đặc biệt là việc cho phép tính tiền gửi Kho bạc Nhà nước vào tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR), đồng thời loại trừ một số khoản vay liên ngân hàng ngắn hạn khỏi công thức tính.

Ngoài ra, việc thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán cũng được đặt ra như một kênh quan trọng nhằm thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) và vốn đầu tư trực tiếp (FDI), qua đó giảm áp lực lên hệ thống tín dụng ngân hàng.

Theo nhận định của ACBS Research, phản ứng với các tín hiệu từ cuộc họp, nhiều ngân hàng đã nhanh chóng điều chỉnh giảm lãi suất huy động, tập trung ở các kỳ hạn từ 6 tháng - 1 năm như VPBank (VPB), SeABank, KienlongBank, ABBank (ABB)… Tuy nhiên, đây chủ yếu là động thái mang tính ngắn hạn. Về dài hạn, việc hạ nhiệt mặt bằng lãi suất vẫn phụ thuộc lớn vào khả năng cải thiện thanh khoản thực tế và xử lý các chỉ số an toàn của hệ thống.

Ở góc độ tích cực, việc bổ sung tiền gửi Kho bạc vào công thức tính LDR được kỳ vọng sẽ giúp giảm áp lực đối với các NHTM có vốn Nhà nước - nhóm đang nắm giữ lượng tiền gửi lớn từ ngân sách. Từ đó, các nhà băng sẽ có thêm dư địa để đẩy mạnh cho vay các dự án trọng điểm, các ngành sản xuất thiết yếu theo chủ trương phát triển kinh tế bền vững của Chính phủ. Chính sách này, khi được thực hiện hiệu quả, sẽ giúp nắn dòng vốn vào đúng địa chỉ, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và tránh đẩy giá các tài sản tài chính, bất động sản tăng nóng.

Dù vậy, chính sách nới lỏng tiền tệ cũng đi kèm với những rủi ro nhất định. Việc gia tăng cung tiền và giảm lãi suất có thể tạo áp lực lên tỷ giá và lạm phát. Trong bối cảnh đó, diễn biến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn là yếu tố cần theo dõi sát sao. Khi lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed còn đối mặt nhiều thách thức từ lạm phát và giá dầu duy trì ở mức cao, dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ trong nước không còn nhiều.