Cú hích hạ tầng 3,4 triệu tỷ đồng tạo 'sóng ngầm' trong nhóm bất động sản - ngân hàng - vật liệu xây dựng

Ngày 19/12, Việt Nam ghi dấu một cú hích hạ tầng quy mô lớn khi đồng loạt khởi công, khánh thành và thông xe kỹ thuật 234 dự án trên khắp tỉnh, thành phố, với tổng mức đầu tư lên tới 3,4 triệu tỷ đồng.

Đáng chú ý, dòng vốn tư nhân nổi lên như động lực chủ đạo của tăng trưởng. Trong tổng quy mô hơn 3,4 triệu tỷ đồng, vốn ngân sách Nhà nước chỉ chiếm khoảng 18%, tương đương 627.000 tỷ đồng, trong khi khu vực tư nhân và xã hội hóa đóng góp tới 2,79 triệu tỷ đồng.

Việc gia tăng vai trò của vốn tư nhân giúp giảm áp lực lên nợ công, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và khẳng định vai trò dẫn dắt của khối nội doanh trong các dự án hạ tầng quy mô lớn. Qua đó, Nhà nước có điều kiện tập trung nguồn lực cho hạ tầng công cộng thiết yếu và các dự án an sinh xã hội, tạo ra xung lực tăng trưởng kép cho nền kinh tế.

Kỳ vọng tạo ra con sóng lớn trên thị trường chứng khoán

Làn sóng lần này được dẫn dắt bởi những siêu dự án mang tính biểu tượng, tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ tới không gian đô thị và cấu trúc kinh tế vùng. Nổi bật là dự án Khu đô thị thể thao Olympic tại Hà Nội, với tổng mức đầu tư lên tới 925.000 tỷ đồng, do Tập đoàn Vingroup triển khai.

Trục đại lộ cảnh quan sông Hồng với tổng vốn đầu tư khoảng 855.000 tỷ đồng cũng được xem là dự án có tầm ảnh hưởng dài hạn. Tuyến đại lộ có quy mô khoảng 11.000ha, kéo dài 80km, với sự tham gia của nhiều tập đoàn lớn. Đáng chú ý, Hòa Phát hiện diện trong dự án này cho thấy xu hướng dịch chuyển của các tập đoàn công nghiệp lớn sang lĩnh vực hạ tầng và bất động sản quy mô lớn.

Tuyến Metro Bến Thành - Cần Giờ gắn với siêu đô thị lấn biển, do Vingroup triển khai sử dụng công nghệ tàu điện với vận tốc dự kiến 350 km/h và chiều dài khoảng 54km, được kỳ vọng tạo bước ngoặt về kết nối không gian đô thị biển, thay đổi thói quen di chuyển của người dân và thúc đẩy phát triển các dịch vụ du lịch vệ tinh.

Tại Quảng Ngãi, dự án Nhà máy thép Hòa Phát Dung Quất 2 và Nhà máy sản xuất ray, thép đặc biệt với tổng vốn khoảng 10.000 tỷ đồng đã được HPG triển khai.

Trong phân tích mới đây, Chứng khoán Yunata Việt Nam nhận định làn sóng đầu tư hạ tầng quy mô lớn sẽ tác động rõ nét lên thị trường chứng khoán, đặc biệt ở các nhóm ngành bất động sản, ngân hàng và vật liệu - xây dựng.

Nhóm bất động sản nổi bật với vai trò chủ đầu tư các siêu dự án mang tính biểu tượng. Vinhomes và Vingroup được đánh giá hưởng lợi trực tiếp khi triển khai Khu đô thị thể thao Olympic hay Khu đô thị lấn biển Cần Giờ, qua đó từng bước hiện thực hóa giá trị quỹ đất quy mô lớn.

Các doanh nghiệp như VPI hay HDG được kỳ vọng hưởng lợi từ quỹ đất “vàng” sau khi các dự án chỉnh trang đô thị, đặc biệt là khu vực dọc sông Hồng được triển khai.

Ở nhóm ngân hàng, dòng vốn đầu tư công tư quy mô lớn giúp củng cố vai trò “bệ đỡ tài chính” cho tăng trưởng. Các ngân hàng thương mại tư nhân như TCB, MBB, SHB hay VPB có lợi thế nhờ mối quan hệ tín dụng chặt chẽ với các tập đoàn bất động sản và doanh nghiệp hạ tầng, qua đó tham gia giải ngân các khoản vay lớn trong khi vẫn kiểm soát được rủi ro nợ xấu. Nhóm ngân hàng quốc doanh gồm VCB, BID và CTG giữ vai trò then chốt trong việc thu xếp vốn cho các dự án công nghiệp nặng và hạ tầng trọng điểm.

Với nhóm vật liệu và xây dựng, triển vọng tăng trưởng được đánh giá tích cực nhờ nhu cầu đầu vào gia tăng mạnh. Hòa Phát hưởng lợi khi cung cấp thép xây dựng, thép cuộn cán nóng và thép ray cho các dự án hạ tầng, trong bối cảnh nhà máy Dung Quất 2 đi vào hoạt động đúng thời điểm.

Các doanh nghiệp khai thác đá như KSB, VLB hay DHA có lợi thế nhờ vị trí mỏ gần các đại dự án tại khu vực phía Nam, bao gồm Vành đai 3 và sân bay Long Thành. Trong khi đó, PLC được hưởng lợi khi các dự án cao tốc bước vào giai đoạn thảm nhựa từ năm 2026 - 2027. Nhóm nhà thầu hạ tầng như HHV, VCG hay C4G cũng được kỳ vọng duy trì khối lượng backlog lớn, tạo dư địa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong trung hạn từ 3 - 5 năm tới.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý rủi ro về vướng mắc pháp lý và biến động địa chính trị thế giới có thể ảnh hướng đến dự án.