Đánh giá từ giới phân tích đối với cổ phiếu FPT

Báo cáo mới nhất của Chứng khoán Mirae Asset đánh giá, định giá của FPT đang ở mức thấp nhất 5 năm với P/E dự phóng 2026 ở mức 11,6 lần. Đơn vị này đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 12 tháng là 92.000 đồng/cp.

Tương tự, SSI Research tiếp tục duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 101.600 đồng/cp. Báo cáo phân tích chỉ ra FPT đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2026 là 13 lần, thấp hơn đáng kể so với trung bình của các doanh nghiệp công nghệ toàn cầu là 17 lần, dù đại diện Việt Nam có tốc độ tăng trưởng EPS cao hơn hẳn (15% so với 11%). Điều này đồng nghĩa với việc mức tăng trưởng mạnh mẽ của FPT vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu trên bảng điện.

Cùng chung nhận định, theo báo cáo của MBS Research vào cuối tháng 3, mức giá thời điểm đó của FPT tương ứng P/E năm 2026-2027 chỉ khoảng 11,1 lần. Con số này thấp hơn tới 46% so với mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp là 20,6 lần. Đơn vị này đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 114.000 đồng/cp, đồng thời nhấn mạnh đợt chiết khấu vừa qua đã phản ánh những khó khăn chính mà doanh nghiệp gặp phải, và hiện tại FPT đã quay lại vùng giá hấp dẫn để bắt đầu tích lũy cho dài hạn.

Giới phân tích không chỉ đưa ra luận điểm mức định giá rẻ, mà còn cho thấy chiến lược xoay trục công nghệ đúng thời điểm của doanh nghiệp cũng là một thế mạnh.

FPT đang chuyển dịch mạnh mẽ từ mô hình gia công phần mềm truyền thống sang nền tảng tích hợp AI (AI-native). Doanh nghiệp đã mạnh tay đầu tư hệ thống hạ tầng lõi FPT AI Factory (sử dụng siêu chip NVIDIA HGX B300). Hiện nhà máy AI tại Việt Nam của doanh nghiệp ghi nhận tỷ lệ hấp thụ cao, đạt 70-80% và đã chạm điểm hòa vốn trong cuối năm 2025. SSI Research nhận định, việc ứng dụng AI hiện nay sẽ hỗ trợ nhu cầu và nâng cao năng suất lao động thay vì đe dọa thay thế con người trong mảng dịch vụ CNTT.

Khối công nghệ tiếp tục đóng vai trò tăng trưởng chính, trong đó mảng dịch vụ CNTT nước ngoài ghi nhận lượng hợp đồng (backlog) ký mới tăng vọt 23% so với cùng kỳ. FPT liên tục thắng thầu các dự án quy mô lớn, đặc biệt giữ được sự tăng trưởng ổn định tại thị trường trọng điểm Nhật Bản và có sự phục hồi rõ nét tại khu vực APAC.

Tại thị trường trong nước, FPT được dự báo sẽ hưởng lợi lớn trong trung hạn khi tham gia sâu vào chiến lược hợp tác với Chính phủ. Các dự án trọng điểm về dữ liệu quốc gia, chính phủ số, đô thị thông minh và tự động hóa thủ tục hành chính sẽ mang lại nguồn thu dồi dào và ổn định.

Với quy mô tổ chức linh hoạt và khả năng thích ứng nhanh, MBS Research dự phóng lợi nhuận ròng của FPT sẽ duy trì mức tăng trưởng kép cao lên tới 17,4% trong giai đoạn 2026-2027.