Giá bán hồi phục, lợi nhuận Hòa Phát có thể vượt 23.000 tỷ trong năm 2026

Mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đã công bố báo cáo cập nhật đối với Tập đoàn Hòa Phát (HPG).

Trong quý IV, Hòa Phát ghi nhận doanh thu đạt 47.300 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước và 29% so với quý trước. Lợi nhuận gộp đạt 6.397 tỷ đồng, tăng tương ứng 46% so với cùng kỳ và 5% so với quý trước. Dù biên lợi nhuận gộp đạt 13,9% có giảm nhẹ so với quý liền trước, mức này vẫn cao hơn đáng kể so với giai đoạn 2023–2024.

Kết quả, lợi nhuận ròng của Hòa Phát đạt 3.888 tỷ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước.

Tài sản cố định của Hòa Phát tăng mạnh lên 182.000 tỷ đồng do Hòa Phát đã hoàn tất hạch toán nhà máy Dung Quất 02, trong khi giá trị tài sản dở dang giảm xuống còn khoảng 10.000 tỷ đồng.

Theo VDSC, đà tăng trưởng doanh thu trong quý chủ yếu đến từ việc đẩy mạnh vận hành nhà máy Dung Quất 2 cùng với sự phục hồi của nhu cầu thép xây dựng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận chịu áp lực khi giá nguyên liệu đầu vào, đặc biệt là than cốc, tăng khoảng 10%, trong khi giá thép thành phẩm đi ngang.

Đáng chú ý, chi phí tài chính ròng tăng mạnh 117% so với quý trước, lên 1.147 tỷ đồng, chủ yếu do áp lực lãi vay và lỗ chênh lệch tỷ giá phát sinh trong quá trình nhập khẩu nguyên liệu. Hiện Hòa Phát duy trì 113 ngày tồn kho bình quân, với giá trị khoảng 53.000 tỷ đồng, nhằm đảm bảo nguyên liệu cho mức vận hành khoảng 70% công suất của nhà máy mới.

Trên cơ sở đó, VDSC dự phóng lợi nhuận sau thuế của Hòa Phát năm 2026 đạt khoảng 23.000 tỷ đồng, tăng 48% so với năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ sản lượng bán hàng cải thiện và giá bán thép dự kiến phục hồi khoảng 10% trong quý I/2026, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận trong các kỳ tiếp theo. Hòa Phát tiếp tục được VDSC đánh giá là lựa chọn ưu tiên hàng đầu trong ngành thép cho năm 2026.

Ở một diễn biến liên quan, mới đây, doanh nghiệp thứ hai trong hệ sinh thái của tỷ phú Trần Đình Long đã niêm yết trên sàn HoSE. Ngày 6/2, 285 triệu cổ phiếu HPA của CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát chính thức giao dịch trên HoSE, với giá tham chiếu 41.900 đồng/cổ phiếu trong ngày giao dịch đầu tiên.

Trước đó, vào ngày 6/1/2026, HPA đã hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), phát hành 30 triệu cổ phiếu cho 809 nhà đầu tư, thu về 1.257 tỷ đồng. Sau đợt phát hành, vốn điều lệ của công ty tăng từ 2.550 tỷ đồng lên 2.850 tỷ đồng.

CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát được thành lập năm 2016, là công ty thành viên của Tập đoàn Hòa Phát, hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi heo, bò, gia cầm.

Năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 8.326 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2024 và vượt 4% kế hoạch. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.600 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ và vượt 22% mục tiêu năm.