Hai quỹ ETF ngoại có thể bán hơn 1.500 tỷ đồng ở một cổ phiếu bluechip trong kỳ cơ cấu tháng 9

Kỳ cơ cấu danh mục tháng 9 của các quỹ ETF ngoại được dự báo tạo ra nhiều giao dịch lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam, trong đó cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup có thể chịu áp lực bán hơn 1.500 tỷ đồng.

Theo dự báo của bộ phận phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN), Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF và VanEck Vietnam ETF sẽ tiến hành rà soát danh mục trong tháng 9. Việc cơ cấu dự kiến hoàn tất vào ngày 18/9, với phần lớn giao dịch có thể tập trung trong phiên ATC.

Hiện Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF có quy mô tài sản khoảng 10.021 tỷ đồng, trong khi quy mô của VanEck Vietnam ETF vào khoảng 13.658 tỷ đồng.

Đáng chú ý nhất trong kỳ cơ cấu lần này là cổ phiếu VIC. Theo ước tính của YSVN, tỷ trọng VIC trong danh mục Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF có thể giảm mạnh từ 28,07% xuống mức trần 15%.

Để đưa tỷ trọng về mức này, quỹ được dự báo bán ra khoảng 5,55 triệu cổ phiếu VIC, tương ứng giá trị gần 1.310 tỷ đồng theo thị giá tại ngày 28/8.

Dù bị giảm mạnh tỷ trọng, VIC vẫn được dự báo là khoản đầu tư có tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của Xtrackers sau kỳ cơ cấu.

Con số hơn 1.300 tỷ đồng mới chỉ là giá trị ước tính dựa trên mức giá tại thời điểm chốt dữ liệu. Do cổ phiếu VIC tiếp tục tăng giá trong những phiên đầu tháng 9, giá trị bán thực tế có thể cao hơn nếu khối lượng cơ cấu không thay đổi đáng kể.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền từ việc giảm tỷ trọng VIC được dự báo sẽ phân bổ sang một số cổ phiếu lớn khác.

Cụ thể, Xtrackers có thể mua thêm khoảng 349 tỷ đồng cổ phiếu VHM, 240 tỷ đồng STB và 211 tỷ đồng FPT. Một số mã khác cũng có thể được tăng tỷ trọng với quy mô thấp hơn.

Trong kỳ rà soát này, NKG của Thép Nam Kim được dự báo bị loại hoàn toàn khỏi danh mục do không đáp ứng tiêu chí về thanh khoản. Xtrackers được dự báo không bổ sung cổ phiếu mới.

Như vậy, phần lớn biến động danh mục của quỹ trong kỳ tháng 9 có thể đến từ việc giảm tỷ trọng VIC và tái phân bổ lượng vốn này sang các cổ phiếu còn lại.

Đối với VanEck Vietnam ETF, YSVN dự báo cổ phiếu SSB của SeABank có khả năng được bổ sung mới vào danh mục với tỷ trọng khoảng 1,85%.

Tương ứng, ETF ngoại này có thể mua khoảng 253 tỷ đồng cổ phiếu SSB.

Ở chiều ngược lại, hai cổ phiếu FTS và CEO được dự báo bị loại khỏi danh mục do không đáp ứng yêu cầu về vốn hóa tự do chuyển nhượng. Giá trị bán ước tính lần lượt khoảng 63 tỷ đồng và 48 tỷ đồng.

Bên cạnh thay đổi thành phần, quỹ cũng có thể điều chỉnh đáng kể tỷ trọng của một số cổ phiếu đang nắm giữ. VIC và MCH nằm trong nhóm chịu áp lực bán lớn, với giá trị dự kiến quanh 240 tỷ đồng mỗi mã.

Ở chiều mua, ngoài SSB, VanEck được dự báo rót thêm khoảng 100 tỷ đồng vào HPG, 86 tỷ đồng vào MSN và 55 tỷ đồng vào SSI.

Theo tính toán của YSVN, tổng giá trị mua vào của VanEck Vietnam ETF trong kỳ cơ cấu vào khoảng 1.063 tỷ đồng, trong khi tổng giá trị bán ra ước đạt 1.017 tỷ đồng.

Chênh lệch không lớn giữa hai chiều mua - bán cho thấy phần lớn giao dịch dự kiến xuất phát từ hoạt động tái cân bằng tỷ trọng giữa các cổ phiếu, thay vì sự thay đổi lớn về quy mô tài sản của quỹ.

Kỳ cơ cấu tháng 9 cũng diễn ra ngay trước thời điểm Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển đổi sang nhóm thị trường mới nổi thứ cấp theo lộ trình của FTSE Russell từ ngày 21/9/2026, khiến hoạt động giao dịch của các quỹ chỉ số trong nửa cuối tháng 9 được giới đầu tư đặc biệt chú ý.