Hòa Phát (HPG): Mỹ áp thuế 121% không tác động đáng kể, đang đề xuất mua khoản nợ tại mỏ Quý Xa

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa có báo cáo khuyến nghị đối với cổ phiếu HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát.

Theo VDSC, trong quý IV/2025, sản lượng thép xây dựng đạt 1,3 triệu tấn, tăng 20% so với quý trước và 14% so với cùng kỳ. Trong khi đó, sản lượng thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 1,6 triệu tấn, tăng 30% theo quý và tăng mạnh 150% so với cùng kỳ năm trước.

Cả năm 2025, Hòa Phát ghi nhận doanh thu 156.116 tỷ đồng, tăng 12,4% so với năm 2024; lợi nhuận sau thuế đạt 15.515 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện lên mức 15,7%.

Đáng chú ý, VDSC nhận định việc Bộ Thương mại Hoa Kỳ áp thuế chống bán phá giá sơ bộ 121,97% đối với thép thanh vằn sẽ tác động đến Hòa Phát là không đáng kể. Nguyên nhân là tỷ trọng xuất khẩu sang thị trường này chỉ chiếm khoảng 1,2% tổng doanh thu.

Luận điểm đầu tư mà VDSC đưa ra tập trung vào khả năng Hòa Phát đáp ứng các tiêu chí để tham gia cung cấp vật liệu cho ngành đường sắt theo Nghị định 04/2026/NĐ-CP. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đang đề xuất mua lại khoản nợ tại mỏ sắt Quý Xa nhằm chủ động nguồn nguyên liệu và giảm chi phí đầu vào trong dài hạn. VDSC cũng dự báo giá hàng hóa có thể tiếp tục tăng thêm khoảng 2-3% trong các quý tới.

Từ đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư chờ mua cổ phiếu HPG trong vùng giá 27.000–27.800 đồng/cổ phiếu, với giá mục tiêu từ 29.500 đến 30.500 đồng.

Về kế hoạch kinh doanh, Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt 210.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 22.000 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 42% so với năm 2025. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử tập đoàn, chỉ sau kỷ lục hơn 34.500 tỷ đồng đạt được vào năm 2021.

Ở diễn biến liên quan, Bộ Công Thương vừa ban hành Quyết định số 612/QĐ-BCT về việc áp dụng biện pháp chống lẩn tránh phòng vệ thương mại tạm thời đối với một số sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) có xuất xứ từ Trung Quốc.

Theo đó, mức thuế chống lẩn tránh tạm thời là 27,83%, áp dụng đối với các sản phẩm HRC có chiều rộng lớn hơn 1.880mm và nhỏ hơn hoặc bằng 2.300mm. Đây được xem là thông tin tích cực đối với các doanh nghiệp sản xuất HRC trong nước như Hòa Phát và Formosa, khi giúp giảm áp lực cạnh tranh từ thép giá rẻ nhập khẩu, qua đó hỗ trợ cả sản lượng tiêu thụ và mặt bằng giá bán trong nước.