Kịch bản giá dầu lên 200 USD/thùng được tính đến, VN-Index có thể rơi về vùng nào?

Thị trường chứng khoán khép lại phiên giao dịch ngày 9/3 với mức giảm kỷ lục hơn 115 điểm (-6,5%), đưa VN-Index xuống còn 1.652 điểm. Vốn hóa trên HoSE theo đó cũng "bốc hơi" hơn 541.148 tỷ đồng.

Tốc độ lao dốc như "thang máy rơi" của thị trường khiến giới đầu tư choáng váng. Toàn thị trường ghi nhận 350 mã giảm sàn và 510 cổ phiếu giảm giá, trong khi chỉ 54 mã giữ được sắc xanh.

Nhận định về diễn biến thị trường, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng thị trường phản ứng mạnh trước cú sốc giá dầu ngay đầu phiên sáng. Theo đó, giá dầu thế giới tăng vọt lên trên 100 USD/thùng với biên độ hơn 20%, tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư. Bên cạnh đó, diễn biến leo thang của xung đột địa chính trị tại Trung Đông cũng làm gia tăng lo ngại về tác động lan rộng đến thị trường tài chính toàn cầu.

Kịch bản giá dầu hướng tới 200 USD/thùng, VN-Index sẽ đi về đâu?

Theo chuyên gia, triển vọng giá dầu trong thời gian tới phụ thuộc lớn vào mức độ leo thang của cuộc xung đột hiện nay. Trong kịch bản căng thẳng chỉ kéo dài dưới khoảng 1 tháng, giá dầu nhiều khả năng sẽ dao động quanh vùng 100 - 120 USD/thùng trước khi chịu áp lực điều chỉnh. Ngược lại, nếu xung đột kéo dài hơn 1 tháng và tiếp tục leo thang, kịch bản giá dầu tiến tới mốc 200 USD/thùng hoàn toàn có thể được tính đến.

Thống kê từ các giai đoạn trước cho thấy phần lớn các cuộc xung đột địa chính trị thường chỉ tác động ngắn hạn tới thị trường tài chính. Thời gian kéo dài trung bình của các đợt biến động này thường dưới một tháng, tương đương khoảng 22 phiên giao dịch.

Về định giá thị trường, hệ số P/E của VN-Index hiện đã giảm về quanh vùng 12 lần. Trong trường hợp P/E tiếp tục lùi về vùng 10 - 11 lần - mức từng ghi nhận trong các giai đoạn tạo đáy lịch sử, thị trường có thể bước vào vùng định giá hấp dẫn hơn. Theo đó, khu vực quanh mốc 1.550 điểm được xem là vùng có thể xuất hiện lực cầu bắt đáy và giúp thị trường dần ổn định trở lại.

Về chiến lược đầu tư, chuyên gia Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư đang sử dụng tỷ trọng margin cao nên chủ động hạ đòn bẩy về mức an toàn nhằm tránh rủi ro bị bán giải chấp (force sell) trong trường hợp thị trường tiếp tục biến động mạnh. Trong khi đó, với các nhà đầu tư sử dụng vốn tự có, việc bán tháo bằng mọi giá ở thời điểm hiện tại chưa phải lựa chọn tối ưu.