Mở rộng quy mô theo mô hình AI đặc biệt, doanh thu FPT có thể chạm mốc 78.000 tỷ

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư trung tuần tháng 2/2026, FPT lần đầu công bố định hướng kinh doanh năm 2026 trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động. Trọng tâm chiến lược không còn là mở rộng quy mô đơn thuần, mà chuyển sang mô hình “AI-first”, tích hợp trí tuệ nhân tạo vào các giải pháp công nghệ lõi thay vì chỉ tập trung vào dịch vụ thuê ngoài truyền thống.

Theo dự phóng của Chứng khoán TP. HCM (HSC), năm 2026 FPT có thể đạt doanh thu khoảng 78.133 tỷ đồng, tăng hơn 12% so với năm 2025; lợi nhuận trước thuế ước đạt 14.839 tỷ đồng, tăng gần 14%. Lợi nhuận sau thuế điều chỉnh dự kiến đạt 10.509 tỷ đồng, tương ứng EPS điều chỉnh khoảng 5.681 đồng/cổ phiếu.

HSC dẫn chia sẻ từ đại diện FPT cho biết, năm 2025 doanh thu từ AI và phân tích dữ liệu đạt gần 100 triệu USD, tăng 35% và chiếm khoảng 15% doanh thu chuyển đổi số. Đáng chú ý, AI không chỉ tạo thêm nguồn thu mà còn được ứng dụng nội bộ nhằm nâng cao năng suất và rút ngắn thời gian triển khai dự án.

Theo đánh giá của HSC, cách tiếp cận này có thể giúp FPT bảo vệ biên lợi nhuận trong bối cảnh khách hàng toàn cầu thắt chặt ngân sách công nghệ thông tin. Nhà máy AI (AI Factory) tại Việt Nam đã hòa vốn vào cuối năm 2025, trong khi cơ sở tại Nhật Bản dự kiến đạt điểm hòa vốn vào giữa năm 2026, qua đó giảm áp lực đầu tư trong giai đoạn đầu.

Năm 2025, mảng dịch vụ CNTT nước ngoài tiếp tục đóng vai trò chủ lực trong cơ cấu doanh thu của FPT. Tại Nhật Bản – thị trường đóng góp lớn nhất – nhu cầu chuyển đổi số và hiện đại hóa hệ thống duy trì ổn định, được xác định là động lực tăng trưởng chính trong năm 2026.

Khu vực châu Á - Thái Bình Dương ghi nhận tín hiệu cải thiện vào cuối năm 2025 khi doanh thu quý IV tăng 19% so với cùng kỳ. HSC nhận định xu hướng này có thể kéo dài trong 6–9 tháng đầu năm 2026, khi FPT từng bước chuyển từ mô hình cạnh tranh về chi phí sang cung cấp các giải pháp có giá trị gia tăng cao hơn tại những thị trường như Singapore.

Ở thị trường trong nước, dịch vụ CNTT được kỳ vọng tăng trưởng trên 10% trong năm 2026. Dù hiện chỉ đóng góp khoảng 13% tổng doanh thu, đây được xem là nền tảng triển khai các sáng kiến AI trong môi trường nội địa, đặc biệt với khu vực công và các doanh nghiệp quy mô lớn.

Mảng viễn thông tiếp tục được dự báo duy trì tăng trưởng hai chữ số nhờ mở rộng thuê bao băng thông rộng và cải thiện môi trường cạnh tranh trong lĩnh vực truyền hình trả tiền.

“Trên cơ sở các trao đổi tại cuộc họp, FPT vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng doanh thu dài hạn trên 20%/năm, dù thừa nhận tham vọng đạt 5 tỷ USD dịch vụ CNTT vào năm 2030 sẽ chịu tác động từ bối cảnh toàn cầu”, báo cáo phân tích của HSC nêu.

Theo dự phóng, biên lợi nhuận trước thuế năm 2026 được kỳ vọng duy trì quanh mức 19%, trong khi tỷ suất EBITDA giữ ổn định trên 20%, phản ánh khả năng duy trì hiệu quả hoạt động trong giai đoạn chuyển đổi mô hình kinh doanh.