Nhóm cổ phiếu BĐS midcap hồi phục sau nhịp bán tháo, chờ cú hích từ dòng vốn 749.000 tỷ đồng

Sau phiên bán tháo mạnh vào cuối tuần trước, nhóm cổ phiếu bất động sản ghi nhận sự hồi phục trong phiên sáng 12/1, dù diễn biến vẫn cho thấy sự phân hóa rõ nét.

Áp lực bán tiếp tục tập trung ở nhóm cổ phiếu họ Vingroup khi VHM (-6,4%), VIC (-4,6%) và VRE (-4,3%). Ngược lại, nhóm cổ phiếu bất động sản midcap lại giao dịch tích cực hơn, với nhiều mã tăng khá như CEO (+4,4%), NLG (+2,9%), DXG (+2,6%), DIG (+1,6%) và PDR (+1,5%).

Thị trường hiện đang chú ý đến định hướng điều hành tín dụng của Ngân hàng Nhà nước trong năm 2026, trong đó các tổ chức tín dụng được yêu cầu kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản, bảo đảm mức tăng không vượt quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của toàn hệ thống so với cuối năm 2025.

Đánh giá về vấn đề trên, Yuanta cho rằng định hướng tín dụng năm 2026, với trọng tâm là Công văn 11686, không mang tính siết chặt thị trường bất động sản như những lo ngại ban đầu. Việc điều chỉnh hệ số nhân từ 3,5 xuống 2,6 và áp trần tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với bất động sản được xem là những bước đi mang tính kỹ thuật, nhằm đưa thị trường trở lại trạng thái cân bằng sau giai đoạn bùng nổ mạnh trong năm 2025.

Theo công ty chứng khoán, dòng vốn tuyệt đối chảy vào lĩnh vực bất động sản trong năm 2026 vẫn được duy trì ở mức cao, ước tính khoảng 749.000 tỷ đồng, qua đó bảo đảm nguồn thanh khoản cho các hoạt động cốt lõi của thị trường. Tuy nhiên, rủi ro lãi suất cần được lưu ý, bởi mặt bằng lãi suất gia tăng có thể làm chậm tốc độ giao dịch và đẩy nhanh quá trình thanh lọc các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính cao.

Trong bối cảnh đó, Yuanta cho rằng dòng vốn trong năm 2026 sẽ trở nên đặc biệt kén chọn, với xu hướng ưu tiên các doanh nghiệp bất động sản sở hữu cấu trúc tài chính lành mạnh, quỹ đất rõ ràng và khả năng triển khai dự án tốt, tiêu biểu như Khang Điền (KDH) và Đất Xanh (DXG).