Nợ vay của Hòa Phát tăng cao, tỷ phú Trần Đình Long nói về một nguyên tắc hiếm doanh nghiệp trên thế giới làm được

Trong bối cảnh Tập đoàn Hòa Phát đang dồn lực triển khai hàng loạt dự án quy mô lớn, việc quản trị dòng tiền đã được các cổ đông đưa ra thảo luận. Một cổ đông đặt ra câu hỏi: "Xin ban lãnh đạo cho biết về cái kế hoạch đầu tư mình sẽ vay bao nhiêu phần trăm theo các dự án trong năm 2026 và ảnh hưởng của lãi suất... các yếu tố liên quan đến chi phí lãi vay của HPG?".

Giải đáp vấn đề này, Chủ tịch Trần Đình Long chia sẻ thẳng thắn về chiến lược cấp vốn đặc thù của tập đoàn: "Cái nguyên tắc đầu tư của Hòa Phát tính ra là chúng ta thường đầu tư 50%... hiếm có doanh nghiệp thép nào ở Việt Nam và thế giới lại vậy. Thường là thế giới họ tỉ lệ là 70-30, là 30% vốn tự có và 70% vốn vay, còn Hòa Phát thận trọng chúng ta làm 50-50".

Một cổ đông khác cũng quan tâm và đặt vấn đề về việc này: "Cháu muốn hỏi là bao giờ tập đoàn... hết nợ ạ?". Câu hỏi này đã khiến cả hội trường bật cười. Đáp lại thắc mắc của nhà đầu tư, Chủ tịch Trần Đình Long thẳng thắn đưa ra quan điểm quản trị tài chính: "Nếu mà làm đại nghiệp như Hòa Phát mà không nợ thì không làm được cái gì cả". Ông giải thích thêm, việc một tập đoàn lớn theo đuổi mục tiêu hết nợ là không cần thiết, bởi vì như thế đồng nghĩa với việc không vận dụng được đòn bẩy trong khi Hòa Phát hiện đang dùng rất tốt các công cụ tài chính.

Lý giải thêm về cơ sở hình thành nên nguyên tắc thận trọng này, ban lãnh đạo Hòa Phát thừa nhận ngành công nghiệp thép hiện nay đang chịu áp lực rất lớn từ chi phí vốn cao. Môi trường lãi suất tăng cao đòi hỏi các tập đoàn phải có bộ đệm tài chính vững chắc khi quyết định mở rộng công suất.

Ông Trần Đình Long phân tích cụ thể: "Thời điểm này mà đầu tư chi phí vốn nó rất là cao, áp lực. Tức là vốn chúng ta có thể vay được nhưng mà về sau đầu tư phân bổ vào thì cái chi phí nó lớn, đặc biệt là lãi vay... hoặc là cái khấu hao nó cũng rất là lớn".

Trong giai đoạn 5 năm trở lại đây (2021 - 2025), quy mô nợ vay của Tập đoàn Hòa Phát có xu hướng gia tăng khá nhanh. Cụ thể, tổng nợ vay của doanh nghiệp đã tăng dần từ mức 57.213 tỷ đồng vào năm 2021 lên đạt 92.174 tỷ đồng vào cuối năm 2025, tăng 61,1%.

Dù số liệu nợ vay tuyệt đối tăng mạnh, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu (VCSH) của tập đoàn luôn được duy trì ở mức thấp, chỉ dao động trong khoảng 0,6 đến 0,72 trong suốt 5 năm qua. Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ vay/VCSH ghi nhận ở mức 0,7 với quy mô vốn chủ sở hữu đạt hơn 131.220 tỷ đồng.

Lãnh đạo doanh nghiệp cho biết nhờ duy trì nghiêm ngặt nguyên tắc đòn bẩy thận trọng, cộng hưởng cùng việc đầu tư đồng bộ từ các giai đoạn trước, Hòa Phát có khả năng tự chủ nguồn lực, giảm bớt gánh nặng chi phí lãi vay trong chu kỳ hiện tại và đảm bảo tính cạnh tranh về giá thành sản phẩm trên thị trường.