Trung Đông dậy sóng: Ngân hàng, bất động sản tại Việt Nam chịu tác động ra sao?

Những ngày gần đây, căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục gia tăng khi Mỹ phối hợp với Israel liên tiếp tiến hành các đợt không kích nhằm vào Iran. Ngay sau đó, Iran cũng đã đáp trả bằng nhiều cuộc tấn công. Diễn biến này khiến tình hình khu vực leo thang nhanh chóng, đồng thời làm gia tăng rủi ro địa chính trị trên phạm vi toàn cầu.

Theo phân tích của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trong bối cảnh đó, nhóm doanh nghiệp dầu khí và vận tải dầu khí được dự báo sẽ là những đối tượng hưởng lợi rõ rệt nhất.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ vị trí đặc biệt quan trọng của eo biển Hormuz - tuyến hàng hải chiến lược được xem là “nút cổ chai” của hệ thống năng lượng toàn cầu. Hiện khoảng 15–20% nguồn cung dầu thô của thế giới được vận chuyển qua khu vực này. Với vai trò chi phối như vậy, bất kỳ rủi ro gián đoạn nào tại Hormuz đều có thể tạo ra cú sốc cung tức thời, khiến giá dầu và khí đốt phản ứng mạnh.

Bên cạnh đó, việc gia tăng rủi ro an ninh tại khu vực Vịnh Ba Tư có thể khiến phí bảo hiểm tàu biển tăng vọt, thậm chí một số hãng bảo hiểm có thể hạn chế hoặc từ chối bảo hiểm đối với các tàu đi qua khu vực này. Khi chi phí vận tải và bảo hiểm leo thang, thị trường thường phản ứng ngay bằng việc đẩy giá dầu giao ngay và hợp đồng kỳ hạn tăng mạnh.

Không chỉ ngành khai thác dầu khí, nhóm vận tải dầu khí cũng được dự báo hưởng lợi trực tiếp từ biến động này. VCBS cho rằng nếu Hormuz bị gián đoạn hoặc hạn chế lưu thông, nhiều quốc gia sẽ buộc phải tìm nguồn cung dầu thay thế từ các khu vực xa hơn như Mỹ hoặc Biển Bắc. Điều này kéo dài quãng đường vận chuyển, làm giảm năng lực cung ứng của đội tàu toàn cầu và tạo ra cú sốc cung trong ngành vận tải dầu.

VCBS dự báo giá thuê tàu định hạn và cước giao ngay của Tổng công ty Vận tải Dầu khí (PVT) có thể tăng khoảng 30-50% trong ngắn hạn và duy trì ở mức cao cho tới khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt.

Ở chiều ngược lại, một số nhóm ngành trong nước có thể chịu tác động tiêu cực từ diễn biến này, đặc biệt là ngân hàng và bất động sản.

Theo VCBS, nếu xung đột kéo dài và giá dầu tiếp tục tăng cao, áp lực lạm phát tại các nền kinh tế lớn có thể gia tăng đáng kể. Điều này sẽ tác động tới chính sách tiền tệ theo hướng tạm ngừng nới lỏng, tạo ra áp lực về tỷ giá tiềm tàng đối với Việt Nam. Trong kịch bản tiêu cực, mặt bằng lãi suất trong nước khó có thể giảm trong thời gian tới, ảnh hưởng tới chi phí vốn của các ngân hàng nội địa.

Đối với thị trường bất động sản, xu hướng giá dầu tăng và có khả năng neo ở mức cao được dự báo sẽ gia tăng áp lực lên lạm phát và tỷ giá. Khi đó, mặt bằng lãi suất, đặc biệt đối với các khoản vay bất động sản, có thể tiếp tục duy trì ở mức cao. Điều này không chỉ gây áp lực lên tình hình tài chính của các doanh nghiệp trong ngành mà còn ảnh hưởng đến sức mua của thị trường, làm giảm tỷ lệ hấp thụ trong các đợt mở bán mới.