Từng nuôi 4.000 lao động, kiếm trên 1.500 tỷ đồng/năm, công ty dệt may 50 tuổi nay đứng trước bài toán ‘phá sản’ hay bước tiếp?

CTCP Garmex Sài Gòn (UPCoM: GMC) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với doanh thu chỉ 486 triệu đồng và lỗ sau thuế hơn 3 tỷ đồng, sau khi trừ chi phí quản lý doanh nghiệp cùng chi phí khác.

Cả năm 2025, doanh nghiệp này mang về doanh thu 1,8 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động may mặc – lĩnh vực sản xuất kinh doanh chính không đóng góp. Doanh thu chủ yếu đến từ nhà thuốc (313 triệu đồng) và hơn 1 tỷ đồng nhận từ CTCP Vinaprint, công ty của lãnh đạo GMC thuê đất để làm sân pickleball.

Khoản lãi từ tiền gửi cũng mang lại cho GMC 3 tỷ đồng. Tuy nhiên, các nguồn này không đủ bù đắp chi phí, đặc biệt là chi phí quản lý doanh nghiệp lên đến 32,3 tỷ đồng. Công ty báo lỗ sau thuế gần 24 tỷ đồng, đánh dấu năm thứ 4 thua lỗ liên tiếp.

Khoản lỗ lũy kế qua đó tăng lên 127,7 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2025, đưa vốn chủ sở hữu giảm về 342 tỷ đồng. Doanh nghiệp có nợ phải trả 10 tỷ đồng và gần như không có nợ vay.

Tổng tài sản đạt 352 tỷ đồng, trong đó tiền mặt hơn 13 tỷ đồng và tiền gửi ngân hàng hơn 56 tỷ đồng. Đáng chú ý, lượng hàng tồn kho lên tới 94 tỷ đồng, sau khi đã được trích lập dự phòng 14 tỷ đồng. Đây là hàng tồn đọng từ thời Covid-19, đối tác đã ngừng nhận, lỗi thời, không thanh lý được. Hàng năm, GMC đều đặn trích lập dự phòng giảm giá, là một trong những nguyên nhân chính gây ra khoản lỗ lớn.

Chọn “phá sản” hay bước tiếp?

Garmex Sài Gòn là một trong những doanh nghiệp tiên phong của ngành dệt may, được thành lập năm 1976 với tên gọi ban đầu là Liên hiệp Dệt may TP. HCM. Trước năm 2020, công ty có 5 nhà máy gồm An Nhơn, An Phú, Bình Tiên, Tân Mỹ và Garmex Quảng Nam, trên diện tích 10ha. Tổng số dây chuyền sản xuất hơn 70 chuyền và hơn 4.000 công nhân, hàng năm mang về trên dưới 1.500 tỷ đồng doanh thu.

Giai đoạn Covid-19 bùng phát, Amazon hủy đơn hàng của Gilimex - doanh nghiệp đặt GMC gia công, khiến GMC lâm vào tình trạng không có đơn hàng từ năm 2023 đến nay. Tại ngày 30/9/2025, số lượng nhân sự còn 29 người.

Công ty sau đó liên tục rao bán tài sản, bao gồm máy móc, ô tô và nhà xưởng. Năm 2024, HĐQT cũng đưa ra đấu giá một số máy móc thiết bị không cần dùng, thậm chí đấu giá nhà máy Quảng Nam.

Tháng 10/2025, HĐQT GMC tiếp tục ban hành quyết định bán toàn bộ nhà máy Tân Mỹ rộng 50.173m2 tại TP.HCM với giá 313 tỷ đồng.

Dù ban lãnh đạo từng liên tục khẳng định định hướng muốn tiếp tục với ngành may, nhưng hoạt động và kết quả thực tế dường như đang trái ngược.

Liên quan đến việc thua lỗ, cổ đông từng bức xúc đặt câu hỏi: “Công ty khi nào hết lỗ, hay đến một lúc nào đó lỗ hết vốn phải tuyên bố phá sản?”. Tuy nhiên, lãnh đạo doanh nghiệp vẫn chưa có hướng đi cụ thể.

Hiện tại, doanh nghiệp do ông Lê Văn Hùng (51 tuổi) làm Chủ tịch HĐQT từ năm 2024. Ngoài ra, ông này còn là thành viên HĐQT của nhiều doanh nghiệp khác đang niêm yết như CTCP Thủy Đặc sản (SPV), CTCP Thương mại Phú Nhuận (PNG), CTCP VINAFREIGHT (VNF), đồng thời là Giám đốc tài chính tại CTCP Transimex (TMS) và giữ loạt chức danh tại các doanh nghiệp khác. Điều này cho thấy nguồn lực của ông có thể không chỉ tập trung vào Garmex Sài Gòn.

Tổng Giám đốc hiện tại là bà Nguyễn Minh Hằng, đã đồng hành với Garmex Sài Gòn từ năm 1999, bắt đầu từ vị trí nhân viên kế toán. Cả Chủ tịch và CEO hiện tại đều nắm lượng cổ phần không đáng kể tại doanh nghiệp.