869.000 tỷ đồng và cuộc chạy nước rút của 3 đại dự án: Cơ hội thực sự đang mở ra với CTD, VCG, HHV...?

869.000 tỷ đồng và cuộc chạy nước rút của đầu tư công

Đầu tư công đang trở lại vị thế “đầu kéo” để hiện thực hóa mục tiêu GDP tăng trên hai chữ số. Trong bối cảnh tiêu dùng và xuất khẩu còn nhiều biến số, dòng vốn ngân sách quy mô hơn 1 triệu tỷ đồng trở thành dư địa lớn nhất mà Chính phủ có thể chủ động thúc đẩy ngay lập tức.

Chính vì vậy, các cuộc họp gần đây của Chính phủ liên tục phát đi chỉ đạo nóng về tiến độ giải ngân, yêu cầu các Bộ, ngành và địa phương phải “chạy nước rút” trong những tháng cuối năm.

Theo kế hoạch, tổng vốn đầu tư công từ ngân sách Nhà nước năm 2026 được Thủ tướng giao lên tới hơn 1,013 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, đến hết tháng 4, giá trị giải ngân mới đạt khoảng 144.283 tỷ đồng, tương ứng 14,2% kế hoạch. Điều đó đồng nghĩa, để hoàn thành mục tiêu giải ngân 100%, nền kinh tế sẽ phải hấp thụ thêm khoảng 869.161 tỷ đồng chỉ trong 8 tháng cuối năm.

Con số này còn mở ra một “mùa cao điểm” doanh thu đối với nhóm doanh nghiệp xây dựng hạ tầng, vật liệu... Khi tiến độ dự án được đẩy nhanh, doanh thu và lợi nhuận của các nhà thầu sẽ không còn nằm ở câu chuyện kỳ vọng, mà bắt đầu bước vào giai đoạn hiện thực hóa trên báo cáo tài chính.

3 đại dự án tăng tốc về đích, doanh nghiệp nào thực sự hưởng lợi lớn?

Điểm đáng chú ý là dòng tiền đầu tư công năm nay không còn dàn trải như giai đoạn trước, mà tập trung vào các siêu dự án có khả năng tạo hiệu ứng lan tỏa lớn như sân bay Long Thành, cao tốc Bắc - Nam hay vành đai 3 TP. HCM. Đây đều là các công trình có quy mô hàng chục đến hàng trăm nghìn tỷ đồng và đang đẩy nhanh tiến độ để hoàn thành trong năm nay.

Cụ thể, tại dự án sân bay Long Thành, Vinaconex (VCG) đang là doanh nghiệp có độ phủ đáng chú ý hơn cả. Nhà thầu này hiện tham gia 5 gói thầu lớn với tổng giá trị hơn 55.700 tỷ đồng, nổi bật là gói thầu 5.10 thi công nhà ga hành khách trong liên danh Vietur - gói thầu được xem là “trái tim” của dự án sân bay lớn nhất cả nước.

Trong khi đó, Coteccons hiện diện tại gói thầu số 7.8 với giá trị trúng thầu 3.379 tỷ đồng, đảm nhiệm thi công phần thân, hạ tầng ngoài nhà và lắp đặt thiết bị cho Nhà ga hàng hóa số 1 cùng các hạng mục phụ trợ.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn liên danh cùng CC1 và FECON (FCN) trúng gói thầu thi công xây dựng, lắp đặt thiết bị và lập thiết kế bản vẽ thi công công trình nhà để xe với tổng giá trị gần 3.144 tỷ đồng.

Ngoài ra, sân bay Long Thành cũng ghi nhận sự tham gia của nhiều nhà thầu lớn trên sàn chứng khoán như Đèo Cả (HHV), Cienco4 (C4G) hay Phục Hưng Holdings…

Không chỉ Long Thành, tuyến cao tốc Bắc - Nam cũng bước vào giai đoạn tăng tốc hoàn thiện. Bộ Xây dựng đã yêu cầu các chủ đầu tư đưa vào khai thác đồng bộ các đoạn Quy Nhơn - Chí Thạnh và Chí Thạnh - Vân Phong trước ngày 19/5/2026 nhằm nối thông toàn tuyến từ Hà Nội đến TP. HCM.

Đằng sau yêu cầu tiến độ này là áp lực giải ngân rất lớn, kéo theo cơ hội cho các doanh nghiệp thi công hạ tầng như Trung Nam, CC1, Đèo Cả, Thăng Long… Khi các đoạn tuyến hoàn thành và được nghiệm thu, doanh thu của các nhà thầu sẽ được ghi nhận mạnh hơn trong các quý cuối năm.

Tương tự, dự án vành đai 3 TP. HCM với tổng vốn hơn 75.000 tỷ đồng hiện đã đạt khoảng 76% khối lượng thi công và dự kiến hoàn thành cuối năm 2026. Việc dự án bước vào giai đoạn nước rút sẽ tạo thêm dư địa ghi nhận doanh thu cho các doanh nghiệp trên sàn chứng khoán tham gia như Cienco4, Công trình giao thông Sài Gòn hay L18.

Điều đáng nói, đầu tư công không chỉ tạo sóng cho nhóm nhà thầu xây dựng mà còn kích hoạt chu kỳ tăng trưởng mới của ngành vật liệu xây dựng, đặc biệt là thép. Bởi mỗi km cao tốc, mỗi nhà ga hay cầu vượt đều kéo theo nhu cầu khổng lồ về thép xây dựng, xi măng, đá và nhựa đường.

Trong nhóm này, Hòa Phát (HoSE: HPG) được xem là cái tên hưởng lợi rõ nét nhất. Doanh nghiệp hiện dẫn đầu thị phần thép xây dựng tại Việt Nam với hơn 30%, cùng công suất khoảng 5,8 triệu tấn/năm.

Quan trọng hơn, Hòa Phát đang chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới thông qua dự án nhà máy thép tại tỉnh Phú Yên (cũ), bổ sung thêm khoảng 3 triệu tấn thép xây dựng mỗi năm. Nếu hoàn thành đúng kế hoạch, công suất mảng thép xây dựng của Tập đoàn sẽ tăng thêm khoảng 52%.

Động thái mở rộng công suất của Hòa Phát cho thấy doanh nghiệp không chỉ nhìn vào câu chuyện ngắn hạn, mà đang đặt cược vào một chu kỳ hạ tầng kéo dài nhiều năm tới.

Tại ĐHĐCĐ năm 2026, Chủ tịch Trần Đình Long nhiều lần nhấn mạnh “đây là thời kỳ của Hòa Phát”, đặc biệt khi đầu tư công đang được Chính phủ thúc đẩy mạnh. Lãnh đạo doanh nghiệp cũng tiết lộ kết quả kinh doanh quý II và quý III được kỳ vọng tốt hơn quý đầu năm.

Ở góc độ thị trường, điều nhà đầu tư quan tâm lúc này không còn nằm ở quyết tâm thúc đẩy đầu tư công của Chính phủ, mà là tốc độ dòng tiền thực sự được đưa vào nền kinh tế.

Nếu hơn 869.000 tỷ đồng được đẩy mạnh giải ngân trong 8 tháng cuối năm, nhóm xây dựng và vật liệu được kỳ vọng sẽ có thêm động lực tăng trưởng sau giai đoạn trầm lắng kéo dài.

Trong bối cảnh đó, những doanh nghiệp sở hữu backlog lớn, năng lực thi công tốt và hệ sinh thái vật liệu đủ quy mô nhiều khả năng sẽ là nhóm hưởng lợi rõ nét hơn cả.