Gần 60% tài sản của 97 doanh nghiệp địa ốc nằm ở tồn kho, phải thu và đặt cọc/trả trước. Trọng tâm là khả năng biến tài sản trên sổ sách thành tiền để duy trì hoạt động và trả nợ.
"Tỷ lệ đầu tư vào bất động sản vượt 35% tổng vốn đầu tư xã hội là dấu hiệu cần lưu ý. Tỷ lệ tồn kho trên 30% phản ánh tình trạng dư cung, còn khi vượt 40% có thể dẫn tới nguy cơ bong bóng thị trường", GS. Hoàng Văn Cường cảnh báo.
Lãi suất VND qua đêm tăng lên 11%/năm, trong khi Ngân hàng Nhà nước vẫn bơm ròng qua OMO. Diễn biến này cho thấy vấn đề nằm ở khả năng phân bổ vốn ngắn hạn trong hệ thống, thay vì chỉ là tổng lượng tiền.
Đến 13h55, VN-Index mất hơn 15 điểm, lùi xuống dưới mốc 1.830 điểm. Áp lực bán chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa ngoài rổ VN30.
Theo khảo sát của Bloomberg Intelligence, 71% trong hơn 100 quỹ thị trường mới nổi chưa nắm giữ cổ phiếu Việt Nam trong quý I. Sau FTSE, dòng vốn chủ động vẫn phụ thuộc vào Alpha, thanh khoản và room ngoại.
Dù NHNN liên tiếp triển khai các giải pháp hỗ trợ, VDSC cho rằng mặt bằng lãi suất vẫn khó giảm do áp lực tỷ giá, thanh khoản và nhu cầu tín dụng.
Khi lực cầu không đủ mạnh để lan tỏa, thị trường trở nên dễ tổn thương hơn trước các nhịp chốt lời hoặc áp lực bán từ khối ngoại.
Sắc xanh của VN-Index không thể khỏa lấp làn sóng rút ròng hơn 2,4 tỷ USD, khi các quỹ ngoại đang áp đặt một bộ tiêu chuẩn định giá khắt khe hơn: hiệu suất quy đổi sang USD.
Nhiều chủ đầu tư đang bước vào cuộc đua sinh tồn về dòng tiền và năng lực triển khai dự án.
Áp lực bán của khối ngoại là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến đà tăng của thị trường suy yếu sau khi VN-Index thiết lập đỉnh lịch sử trong tháng 5/2026.
